第十章项目融资(选自投资银行学精讲).pptVIP

第一节 项目融资概述 一、项目融资的定义 以项目本身作为融资主体，以项目未来现金流和收益作为作为偿还资金来源，具有无追索权或有限追索权形式的融资模式。 无追索权是指贷款人的还款要求只能追索到项目本身，而不得追索到项目发起人与项目无关的其他资产。如果该项目中途停建或经营失败，其资产或收益不足以还清全部贷款，贷款人亦无权向项目主办人追偿。 项目融资的适用范围 1、资源开发项目 2、交通项目（公路、铁路、机场、桥梁） 3、公共设施项目（通讯、水电煤气等） 总之，项目融资一般适用于竞争性不强的行业。具体来说，只有那些通过对用户收费取得收益的设施和服务才适合项目融资。这类项目尽管建设周期长，投资量大，但收益稳定，受市场变化影响小，故其对投资者具有一定的吸引力。 第一节 项目融资概述 二、项目融资的基本特点 （一）项目导向性 主要依靠项目本身的现金流和资产，而不是依靠项目的投资者或发起人的资信安排融资。 贷款人（债权人）在项目融资中的注意力主要集中在项目贷款期间能够产生多少现金流用于还本付息 由于项目导向，项目融资的贷款期限可以根据项目的具体需要和项目的经济寿命周期安排设计贷款期限一般比一般商业贷款长，有的项目融资的贷款期限长达20年之久。 第一节 项目融资概述 （二）有限追索权 追索是指在