第二章财务管理基本价值精品.pptVIP

* 风险是对结果的不确定性，假如你现在拿10w快钱存入银行3个月的定期，年利息是2%，3个月后你几乎可以肯定能拿回本金加利息，但是假如你把10w投入股市，那么3个月后你的10w会变成多少钱就确定了，这就是风险 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 风险是利益天平的支点 　　由于风险的存在，价值并非一成不变。 　　这是因为风险是有成本的，风险对价值的影响存在减少的可能。但在一个平衡社会，尤其是在一个市场导向的社会，追求利益和回报是一种本能。每个人、每个企业都在利益的天平上摇摆。而风险就像利益的支点，影响着利益的走向和大小的波动。假如，在价值天平的两端A=B，不利于A的风险情形出现了，采取一切应对努力仍然无法制止风险，风险的支点会向A移动，意味着A价值在减少，B的价值必然提高，天平就会倾斜。 　　为此，唯一的办法就是对A的价值进行补偿，再现平衡。 　　由于风险支点的存在， 　　新的价值=无风险原价值+风险补偿(或报酬) 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * 从这个故事中，我们认识到，原来钱这个东西。是随着时间的不同，价值是不断变化的。更确切的说，是购买力不断变化。这就是我们即将学习的一个基本概念——货币的时间价值。 * * 资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。 第一章财务管理总论 * * 1，周转使用中的，放在家里不用，是不会产生货币时间价值的 2，货币时间价值和事件成正比，事件越长价值越大 3，时间价值指的是增值而不是本金 资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。 第一章财务管理总论 * * 例如，某企业先用25w购买国库券，年利率4%，一年后可得本利和26w，将25w经过一年的投资增加了1w元，这就是资金的时间价值，。 又如，现在大家都要面临的一个问题，就是买房子，期房，现房，如果现付的话呢，120w，如果延期3年后支付呢，是136w，假如3年的银行存款利息是5.4%，那么不考虑其他费用的化，这个人应该采用那种付款方式呢？假定目前这个人已经筹集了120w现金，暂不付款，存入银行，银行存款单利核算，3年后的本利和是120w+120*3*5.4%=139.44w，同136w相比，要多3.44w，随着时间的推移，周转中的资金价值发生了增值 货币时间价值是评价投资方案优劣的标志 比如，两个投资方案，a，b， A，现在开发，获利200w B，3年后开发，获利250w 如果不考虑时间价值，显然，我们肯定选择250w的，b方案 但是如果考虑时间价值，就不一样了 如果把200w投资与其他项目，假定利率为18%，那么3年后，就可以获利328.6w，（200*（1+18%）3）这样看来，显然是a方案合适啊 资金时间价值统称用绝对数或者相对数表示，即用利息或者利息率来表示， 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * annuity 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 第一章财务管理总论 * * 利息作为平均利润的一部分，利率的总水平不能太高，企业承受不了，如果太低，发挥不了杠杆作用， 2， 3，物价变动的幅度是制约着名义利率高低水平 第一章财务管理总论 * * * 纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率，纯利率的高低，受平均利润率资金供求关系和国家宏观调控的影响 的利率通货膨胀补偿率是治由于持续的通货膨胀会不断降低货币的世纪购买力，为补偿其购买力损失而要求提高 风险报酬率包括了违约风险报酬率，流动性风险报酬率，期限风险报酬率， 第一章财务管理总论 * * 以年为计息周期，给定的年利率就叫名义利率，如果每年计息一次，那么名义利率就是实际利率，如果每年复利的次数在两次以上，那么实际利率和名义利率肯定不同，对于一年内复利多次的情况，可以