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第10章 权益资本筹资 学习目的： 1、了解：普通股股东的权利和义务，普通股的分类，优先股的特征、分类，普通股票发行的分类、规定与条件。 2、理解：普通股筹资和优先股筹资的评价，普通股发行的程序、销售方式，股票的上市，境外上市筹资方式，吸收直接投资及留存收益筹资。 3、掌握：普通股股票的价值，优先股的权利，股票的发行价格。 第10章 权益资本筹资 10.1 普通股筹资 10.2 优先股筹资 10.3 吸收直接投资和留存收益筹资 10.1 普通股筹资 10.1.1 普通股股东的权利和义务 10.1.2 普通股的分类 10.1.3 普通股股票的价值 10.1.4 股票的发行和上市 10.1.5 普通股筹资的评价 1.普通股股东享有的权利 （1）表决权。 （2）股份转让权。 （3）资产收益分配请求权。 （4）审查和质询权。 （5）公司章程规定的其他权利。 2.普通股股东应履行的义务 （1）遵守公司章程。 （2）缴纳所认缴的资本。 （3）以所缴纳的资本额为限承担公司的亏损责任。 （4）公司核准登记后，不得擅自抽回投资。 1.按投资主体分：国家股、法人股、个人股和外资股。 2.按有无记名分：记名股票和无记名股票。 我国《公司法》规定，向发起人、国家授权的投资机构、法人发行的股票，应为记名股票；向社会公众发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。 3.按是否标明金额分：面值股票和无面值股票（标明持有比例）。 4.按发行对象和上市地区的不同分： A股和B股（均以人民币标明面值）、 H 股，N 股，S股等。 票面价值：公司发行的股票票面上所载明的金额，是股票的名义价值（与实际价值关联不大）。—表明股东对每股股份所负有限责任的最高限额 账面价值：公司账面上普通股股票的价值总额，即每股股票对应的公司净资产。 账面价值＝（净资产－优先股股东权益）/ 流通在外普通股股数 清算价值：在公司破产清算时，每股股份所代表的被清理资产的实际价值，即公司清算时每股股票所代表的实际价值。 投资价值（内在价值）：股票的未来收入按照一定的贴现率（投资者要求的年投资报酬率）贴现的现值之和。 一般情况下清算价值低于账面价值。 10.1.4 股票的发行和上市 1. 股票的发行 2. 股票的上市 1. 股票的发行 普通股票发行的分类 普通股票发行的规定与条件 普通股票发行的程序 股票发行的销售方式 股票的发行价格 （1）普通股票发行的分类（1） 1）按发行目的分：设立发行和增资发行。 设立发行可采取发起设立和募集设立两种方式。 增资发行可分为有偿增资和无偿增资两类。 （1）普通股票发行的分类（2） 2）按照是否面向公众发行分：公开 (公募) 发行和不公开 (私募) 发行。 公募发行又分公开直接发行和公开间接发行 私募发行：只向少数特定对象直接发行新股，不需中介机构承销。如股份有限公司采用发起设立方式和以不向社会公开募集的方式发行新股的做法。 （2）普通股票发行的规定与条件（1） 按照我国《公司法》和《证券法》的规定，股份有限公司发行股票，应当遵循公开、公平、公正的原则，必须同股同权、同股同利。 同一次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。任何单位或个人所认购的股份每股应支付相同的价款。 同时，发行股票还应接受国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会的管理和监督。 （2）普通股票发行的规定与条件（2） 股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额。 股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。 股票应当载明下列主要事项：公司名称；公司成立日期；股票种类、票面金额及代表的股份数；股票的编号。 公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。 公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项：股东的姓名或者名称及住所；各股东所持股份数；各股东所持股票的编号；各股东取得股份的日期。发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。 公司公开发行新股，应当符合下列条件：具备健全且运行良好的组织机构；具有持续盈利能力，财务状况良好；最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。 公司发行新股，股东大会应当对下列事项作出决议：新股种类及数额；新股发行价格；新