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股权激励模式和关键构成要素 股权激励模式和关键构成要素 黄治民 －0404－－2323 目目 录录 1 为何“股权激励”？ 2 何为“股权激励”(激励模式) ？ 3 如何“股权激励”（关键构成因素）？ 4 经验与教训 5 QA 目目 录录 1 为何“股权激励”？ 2 何为“股权激励”(激励模式) ？ 3 如何“股权激励”（关键构成因素）？ 4 经验与教训 5 QA 国外经验 国外国外： 美国硅谷IT企业成功的两件 秘密武器 ：第 是风 美国硅谷IT企业成功的两件 “秘密武器”：第一是风 险投资（财务资本），第二就是股票期权（人力资本） 也有问题 国内背景 造富神话再现造富神话再现：： 1) IPO解禁 2) 创业板启动， 2) 创业板启动 政策逐步成熟 ①① 《上市市公司司股权激励管权激励管理办办法(试行试行)》，2006年年1月月1日起 施行 ②② 《证监会关于证监会关于上市公司股权激励备市公司股权激励备忘录录 （1-3）》 ③ 财政部、国家税务总局关于个人股票期权所得征收个人所 得税问题的通知得税问题的通知 现实需求 高端人才的需求高端人才的需求： 创业企业的需求（第一次、第二次；现金流） 股权激励是薪酬包中的“大头” 工作气氛、环境 情感福利 表彰 特殊待遇 非 货 货货 认认可 币 股权激励 币 性性 重要工作的委任重要工作的委任 浮动薪酬 收收 受 益益 法定福利法定福利 益 职业发展机会 培训机会 基本工资基本工资 股权激励计划的外驱力 同化 追 人力资本增值 代理人代理人//被委托人被委托人 求求 个人报酬最大化 约束－信息交流 问题 抵制 信息不对称信息不对称 激励－价值分享权