针对企业生命周期理论的公允价值相关性分析研究.pdfVIP

摘要 摘要 2006年我国发布了新的企业会计准则，新准则扩大了公允价值的应用范围。 2008年的金融危机却使得公允价值的应用受到了严重打击，社会各界都对公允 价值的应用产生了质疑。从公允价值被首次引进国内到目前已有十几年的历史， 但是国内学者对公允价值的研究还不够深入。所以，继续对公允价值进行更深 层次的研究，寻找公允价值相关性的影响因素，具有重大意义。 本文采用规范研究和实证研究相结合的研究方法解释说明公允价值具有增 量价值相关性和企业生命周期对公允价值相关性的影响。规范研究部分是对公 允价值增量价值相关性和企业生命周期对公允价值相关性的影响进行理论分 析。实证研究部分是对理论分析结果的检验。该部分首先运用奥尔森的价格模 型，在总样本的基础上，通过对每股公允价值变动损益项目与股价的相关系数 的分析，检验公允价值确实具有增量价值相关性的结论。其次，利用Dickinson 的现金流模型将总样本划分为处于成长期、成熟期和衰退期的三组样本，然后 运用奥尔森的价格模型分别对分组样本进行检验，通过分析各组样本下每股公 允价值变动损益项目与每股股价的相关系数检验企业生命周期不同阶段下公允 价值的增量价值相关性水平，进而说明企业生命周期对公允价值相关性的影响。 本文的创新：①本文将企业生命周期理论应用到公允价值相关性研究中， 得出了企业生命周期不同阶段公允价值相关性水平不同的结论。以前的研究只 是发现企业规模、企业财务状况、信息环境、管理层意图等因素对公允价值相 关性会产生影响，但是没有进行更深入的研究，更没有在企业生命周期不同阶 段下研究公允价值相关性。②本文对企业生命周期不同阶段进行划分时采用了 Dickinson的现金流模型方法。国内很少有文献运用该方法对企业生命周期不同 阶段进行划分，也没有文献运用该方法进行公允价值相关性研究。 本文的研究结论：公允价值具有增量价值相关性，增加公允价值信息的披 露可以提高投资者的决策水平。同时，企业生命周期不同阶段公允价值相关性 是不同的，这提醒广大投资者在利用公允价值相关信息进行决策时还需要关注 企业所处的发展阶段。 关键词：价值相关性公允价值企业生命周期 Abstract Abstract In issuednew Standardsfor 2006，China Accounting Business Enterprises ASBEextended offairvalue．The2008financial (ASBE)．New applicationrange crisis the offairvalue．ne the of challengedrationality public questionedapplication fairvalue．Fairvaluehasbeen in chinaformorethanten brought years．However, domestic have scholarsnotdone researchforfair isof deep value．Therefore，it great to of