财务分析与预测管理知识比率.ppt

第4章 财务预测、财务预算和财务比率分析 预测是人们对未来状况作出的估计。 财务预测既要对未来财务活动和财务关系等作出定量和定性的系统分析，又要对未来财务事件发生的时间和实现的概率作出估计。 预算主要是用货币计量的方式来说明在预定期内各项资源取得和运用的情况。 财务预算是企业全面预算的一部分，它和其他预算是紧密联系在一起的。 财务分析是现代企业财务管理的一项重要内容，企业定期与不定期地对财务状况和经营成果进行分析和评价，及时反馈信息，为企业进行财务预测和财务决策、编制财务预算、实施财务控制提供依据，为进一步提高企业的经营管理水平指明方向。 本章对财务预测、财务预算与财务比率分析做一详细介绍。 第4章 财务预测、财务预算与财务比率分析 4.1 财务预测 4.2 财务预算 4.3 财务比率分析 4.1 财务预测 4.1.1 财务预测概述 4.1.2 资金需求量预测 4.1.3 利润预测 4.1.1 财务预测概述 财务预测的定义 财务预测的作用 财务预测的程序 1、财务预测的定义 财务预测就是财务人员利用企业过去的财务活动资料，结合市场变动情况，对企业未来财务活动的发展趋势做出科学的预计和测算，以便把握未来，明确方向。 其内容主要包括筹资预测、投资预测、成本预测、收入预测和利润预测等。 2、财务预测的作用 （1）为财务决策提供依据。 （3）为搞好企业日常管理工作提供依据。 （2）为财务预算提供依据。 3、财务预测的程序 （1）确定预测对象和目标。 （2）制定预测计划。 （3）收集整理相关信息。 （4）选择预测方法。 （5）进行实际预测。 4.1.2 资金需求量预测 企业在筹资之前，应当采用一定的方法，科学合理地对企业在未来一定时期的资金需要量进行预测。 只有这样，才能使筹集来的资金既能保证满足生产经营的需要，又不会产生不合理的闲置。 企业资金需要量的预测方法主要包括： 定性预测法 定量预测法 1、定性预测法 定性预测法是根据调查研究所掌握的情况和数据资料，凭借预测人员的知识、经验和主观分析、判断能力，对企业未来的资金需要量作出预测的方法。 这种方法一般不能提供有关事件确切的定量概念，而主要是定性的估计某一事件的发展趋势、优劣程度和发生的概率。 定性预测是否正确，完全取决于预测者的知识和经验。 定性预测法主要包括： 特尔菲法（又称专家调查法） 市场调查法 相互影响预测法。 评价： 优点：定性预测法使用简便、灵活，在企业缺乏完整、准确的历史资料时是一种有价值的预测方法。 缺点：但因其不能揭示资金需要量与某些有关因素之间的数量关系，缺乏客观依据，容易受预测人员主观判断的影响，因而预测的准确性较差。 适用：实际工作中应与定量分析法结合使用。 2、定量预测法 定量预测法是指以资金需要量与有关因素的关系为依据，在掌握大量历史资料的基础上，选用一定的数学方法加以计算，并将计算结果作为预测数的一种方法。 定量预测法种类很多，如趋势分析法、相关分析法、线性规划法等等。 这里主要介绍： 销售百分比法 资金习性预测法。 （1）销售百分比法 销售百分比法是在分析报告年度资产负债表有关项目与销售收入关系的基础上，确定资产、负债、所有者权益的有关项目占销售收入的百分比，然后依据计划期销售额的增长和假定不变的百分比关系来预测短期资金需要量的方法。 具体的计算方法有两种： 一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求； 另一种是根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，然后确定融资需求。 ① 根据销售总额确定融资需求 第一，对资产负债表有关项目进行分析，区分敏感性项目与非敏感性项目。 依据：是否随销售额变动 第二，计算各敏感性项目占销售收入的百分比。 根据上年有关数据确定资产负债项目占销售额的百分比。 第三，计算预计销售额下的资产和负债。 敏感性资产（负债）＝预计销售额×各项目销售百分比 非敏感项目与上年度数额相同。 在此基础上预计总资产和总负债（不增加借款时的总负债）。 第四，预计留存收益的增加额。 留存收益增加额＝预计销售额× 销售净利率×（1－股利支付率） 第五，计算外部融资需求。 外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计所有者权益 ② 根据销售增加量确定融资需求 融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加 =（资产销售百分比×新增销售额）-（负债销售百分比×新增销售额）-[计划销售净利润×（1-股利支付率）] =（资产销售百分比-负债销售百分比）×新增销售额-[计划销售净利润×（1-股利支付率）] ［例4－１］ 某公司2006年12月31日经整理后的资产负债表如表4－1所示。该公司2007年销售收入为1600万元，2008年在不增加固定资产的情况下销售收入预测数为2000万元。