万科公司财务分析报告.创新.pptVIP

万科A2009-2011财年财务分析报告 分析单位：北京交通大2011FMBA 小组成员：隋金呈 分析时间：二零一二年五月十二日 目录 公司简介 A发展历程 B十大股东 C行业背景分析 房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投资大、风险高、周期久、供应链长、地域性强的特点。 国内房地产开发的资金来源几乎60-80%依赖外部融资，近来政府出台了一系列宏观调控政策，对房地产项目的发展提出了更高的要求。 限制房价过快上涨和更为严格的融资条件无异于扼住了目前我国房地产业的主动脉，如何开辟新的融资方式，建立新的融资平台，已成为众多房地产商性命攸关的头等大事。 2财务分析 2.1企业资产总体情况 资产总规模及其变动趋势分析 2.1.1总资产变动率趋势 资产总体情况分析 2.2流动资产分析 2.2.1流动资产项目变动率 2.3.1企业盈利能力 2.3.2盈利能力分析 2.3企业营运能力 2.3.1营运能力分析 2.3.1短期偿债能力 2.3.3偿债能力分析 2.3.2长期偿债能力 2.3.3偿债能力分析 2.3.4现金流量分析 2.1.8现金流量表分析 经营活动现金流入流出比在2007-2009年连续增长，并于2009年达到顶峰1.18,2010年小幅下降为1.02,2011年小幅增长达1.03，说明2011年企业1元的经营现金支出可以带来1.03元的流入，经营活动产生效率在2009年达到最高，近两年来有所降低；投资活动现金流入流出比在2010年达到最高，为0.55，相当于企业1元的投资现金支出仅带来0.55元的流入，投资活动产生效率较低，说明企业投资还处于扩张期，投资项目多；筹资活动现金流入流出比在2007-2009年连年降低，并于2009年达到最低值0.87，说明还款明显大于借款，2010年该比率增长至1.81，说明这一年企业借款增加，2011年这一比例则接近于1，企业无资金危机。 三、存在问题及改进 四、未来发展方向 2012年北京交通大学2011FMBA 隋金呈 王蕾 郭辉 * LOGO 财务分析 2 未来展望 4 存在问题及改进 3 3 公司简介 3 1 万科简介 B E C D A 光辉历程 十大股东 行业背景分析 企业整体财务情况 企业总体运营情况 多元化 专业化 精细化 全球化？ 1984-1994以电气设备起家 1994-2003做减法，确立了以房地产开发为核心 2004-至今,万科走出了一条精细化的发展道路 万科十大股东 2011-12-31 持有人名称 持股比例(%) 持股数量(万股) 股本性质 华润股份有限公司 14.75 161,909.48 A股流通股 易方达深证100交易型开放式指数基金 1.23 13,469.86 A股流通股 刘元生 1.22 13,379.09 B股流通股 中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红-005L-FH002深 1.18 12,945.49 A股流通股 博时主题行业股票基金 1.13 12,399.23 A股流通股 融通深证100指数证券投资基金 0.86 9,399.12 A股流通股 全国社保基金103组合 0.74 8,111.37 A股流通股 上海南都伟峰投资管理有限公司 0.71 7,835.00 A股流通股 TOYO SECURITIES ASIA LIMITED-A/C CLIENT. 0.68 7,500.52 B股流通股 UBS.AG 0.68 7,493.21 A股流通股 2.1总资产各项指标分析 2.2流动资产指标分析 2.4现金流量的分析 2.5企业存在问题及解决方案 2.3以净资产收益率核心的分析 单位：万元 资产总体情况分析 从企业资产数量来看，长期资产、流动资产均逐年稳步增加，长期资产增加的速度较稳定，流动资产变动率则呈降-升-降的趋势。 从资产的类别构成趋势来看，流动资产占了资产总额的大部分，且近年来呈升-降的趋势，占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用。其次是长期股权投资，其所占比重近三年呈降-升-降的趋势，2011年下降至2.17%。 流动资产情况分析 从万科流动资产项目规模变动率趋势图可以看到，预付账款与其他应收款的变动率趋于一致，在2007年达到最高，分别是258.03%与311.93%，并于2008年大幅降低，分别为-61.85%与26.48%，2009年分别回升至176.42%与122.70%，在2010-2011年连年降低，一定程度上反映了企业正常的流动资产变化周期。应收账款的变动率也呈大起大落形势，在2007-2009年连续降低至-22.71%，2010年迅速增长至123.51%，又于2011年降至-4.97%，货币资金与存货的规模变动率相对而言波动较小。