貨幣增長過快﹑泡沫化美元與人民幣匯率的關係問題.pdfVIP

No. 2003-31 2003 8 22 ********************************************************* 貨幣增長過快﹑泡沫化美元與 人民幣匯率的關係問題 今年上半年﹐中國成功地抗擊了“非典”的襲擊﹐繼續保持 了經濟的高增長勢頭﹐但在令人欣喜局面的背後﹐也隱現出一些 新的不穩定因素﹐其中最為引人注目的是貨幣增長過快問題﹐在 國際方面﹐則出現了要求人民幣昇值的強大壓力﹐本文將重點分 析貨幣增長過快與美元及人民幣的關係問題。 今年上半年﹐廣義貨幣 M2 的增速高達 20.8 ％﹐出現了近五 年來最高的增速﹐貸款按年計劃指標﹐全年為 1.8 萬億元﹐而上半 年本外幣貸款就超過了 1.9 萬億元﹐儘管上半年中國央行進行了前 所未有的頻繁正回購﹐在國債投放不足的情況下﹐又推出了央行 票據的公開市