利润分配政策与股利支付(ppt 43页)-精.pptVIP

第十四章 利润分配 第一节 利润分配概述 一、利润分配的涵义 根据企业所有权的归属及各权益者所占的比例,对企业生产经营成果进行划分的过程。 三、利润分配的原则 （一）依法分配的原则 遵守国家以法律形式统一的企业利润分配政策与方法； 缴纳所得税 弥补以前年度亏损 提取盈余公积金 提取公益金 向投资者分配利润 四、利润分配的顺序 （一）弥补企业以前年度的亏损。（指超过用所得税前的利润抵补亏损的法定期限后，仍未补足的亏损）。 （二）提取法定盈余公积金。（按照当年净利润扣除弥补以前年度亏损后的10%提取，当法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可不再提取。用于补亏或转增资本） 对于股份公司，向投资者分配利润的进一步分 配顺序为： 1、支付优先股股利。 2、提取任意盈余公积金。（提取比例按公司章程或股东大会决议的规定执行。） 3、支付普通股股利。 这样分配后剩余的利润即为企业的未分配利润，它可与下一年度的税后利润合在一起进行分配。 第二节 利润分配政策 一、利润分配政策的涵义及意义 （一）涵义 指企业对利润分配有关事项所做出的方针及政策。 股份公司的利润分配政策又称股利政策。 实质： 确定“分”和“留”比例的问题。 二、确定利润分配政策应考虑的因素 （一）法律因素 1、资本保全约束 不能用资本发放股利，保护债权人和 股东的利益。 2、资本积累约束 A、按一定比例提取各种公积金 B、无利不分 （二）公司自身因素 1、债务合同约束 限制现金支付程度的条款，只好采 取低股利政策。 2、 未来投资机会 预期有好的机会，则多留少分。 （三）股东因素 1、控制权考虑 若分多留少，则可能发新股筹资，控制 权稀释。 2、稳定收入 依靠股利维持生活的股东：少留 3、避税考虑 高股利收入的股东：反对多分（为了避税） 三、股利政策的选择和评价 四种股利政策可供选择： （一）剩余股利政策 是公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构）测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。 本政策的要点： 盈余先满足投资需要，如有剩余才向股东发放股利 基本步骤： 1、确定目标资本结构； 2、确定所需增加的权益资金； 3、满足所需； 4、将剩余发放。 参考答案： （1）投资需要的自有资金=800×60%=480（万） 向投资者分配的利润= 1000（1-15%）- 480=370（万） （2）每股利润=1000/1000=1（元/股） 每股股利=370/1000=0.37（元/股） （3）0.37（1+2%）/(12%-2%)=3.774（元） （二）固定股利政策 本政策的要点： 是将每年发放的股利固定在某一水平上并在较长时期内不变。股利不随经营状况的变化而变动。 图示 优点： 可以使投资者认为公司在稳定正常发展，还有利于投资者安排股利收入和其他支出。 缺点： 股利支付与盈利能力相脱节。 金额（元） 每股利润 每股股利