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2016-02-09 发布于天津
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2015年下半年宏观和期指策略报告-华鑫期货首页

2015 年下半年宏观及股指投资策略 2015-06-25 下半年宽幅震荡或成新常态，或进入“慢牛”模式目录一、2015 年上半年全球经济形势回顾及下半年展望 …………………………………..2 1.1 2015 年上半年发达经济体回顾及下半年展望 ………………………….2 1.1.1 美国经济强劲复苏，加息或年内完成 …………………………………..2 1.1.2 欧元区经济缓慢复苏，下半年仍存较多不确定性 ………………..3 1.1.3 日本经济仍显疲软，宽松预期强烈 ……………………………………….4 1.2 2015年上半年新兴市场经济回顾及下半年展望 ……………………….5 二、中国2015 年上半年经济形势回顾及下半年展望 ………………………………….6 2.1 下半年中国经济或探底回升，但幅度有限 ……………………………….6 2.2 国内下半年仍面临通缩风险 ………………………………………………………7 2.3 上半年进出口总值同比下降渐收窄，下半年有望延续 ………………8 三、2015 年上半年国内外期现指数行情回顾 ……………………………………………9 3.1 2015年上半年期现指数走势回顾 ……………………………………………..9 分析师：陈丽文 3.2 2015年上半年全球股市走势回顾 ……………………………………………11 从业资格编号：F0261018 四、影响股指走势的主导性因素分析 ………………………………………………………12 投资咨询编号：Z0002120 4.1 政策面分析 ……………………………………………………………………………….12 金融期货研究组 4.2 市场流动性分析 ……………………………………………………………………….13 电话：+86 21 4.3 市场资金面分析 ……………………………………………………………………….14 Email：chenlw@ 4.4 宏观因素分析 ……………………………………………………………………………14 五、2015 年下半年期指走势展望及情景分析 ………………………………………….15 华鑫期货有限公司：地址：上海市宁海东路 200 号申鑫大厦27-28 楼邮编：200021 客服热线：400-186-8822 传真：021 Please check the last page for disclaimer 1 2015 年下半年宏观及股指投资策略一、2015 年上半年全球经济形势回顾及下半年展望 1.1 2015 年上半年发达经济体回顾及下半年展望 2015 年上半年全球经济整体表现一般，其中发达国家经济有所好转，而新兴市场国家仍处于下行趋势中。以美国为首的发达经济体，第一季度复苏偏弱，而欧元区复苏却表现强劲，日内在安倍经济的强力推行下也逐步有所好转。下半年全球经济依然存在较多不确定性，这主要是由于即将到来的美