金融全球化背景下公司治理的国际趋同分析.pdfVIP

内容提要 内容提要 随着各国经济以及全球经济的发展，各国公司所面对的全球环境尤其是 融资环境发生了重大变化，引起各国公司治理的变革，各不同公司治理模式 越来越显现其内在弊端，开始吸取其他模式的有效因素，逐渐呈现国际趋同 和协调发展的趋势。 本文借鉴前人研究的成果，在总结公司治理理论体系的基础上，认为关 于公司治理的研究必须注重对股东因素的分析。在此前提下，本文以股权结 构为主线探究公司治理国际趋同的具体表现及其深层原因，以期得出对中国 企业改革的有益启示。 本文分为五个部分： 第一章，绪论。主要介绍本文研究的实践背景、理论基础、研究方法以 及本文的主要内容。本文的研究是建立在金融全球化背景及中国企业改革进 入公司治理层面的国内背景下；本文的理论基础是以两权分离理论为最基本 组成部分，以委托代理理论为核心内容、以利益相关者理论为补充和发展的 公司治理理论体系，我们关于公司治理的研究必须注重对股东因素的分析； 本文的研究采取规范研究和实证研究相结合的方法进行。 第二章，公司治理及其相关概念。公司治理是联系各利益相关者的制度 安排和结构关系网络，属于基础制度层面，在各利益相关者中，股东处于核 心地位。按照公司监控主体的不同，可以将目前世界上的公司治理划分为三 种主要模式，进而分析了三种模式的基本特征，得出“股权结构为公司治理 基础”的观点，为下一章分析做铺垫。 第三章，公司治理国际趋同的具体表现。具体展开对公司治理国际趋同 的分析，以股权结构为主线论述公司治理国际趋同的表现。通过对三种主要 公司治理模式股权结构变迁的分析，证明了公司治理国际趋同“区”的存在， 但这种趋同化将经过一个长期的整合过程，并且“趋同”并不代表存在着对 各国公司都适合的万能模式。 第四章，公司治理国际趋同的诱因。在上一章证明公司治理存在国际趋 金融全球化背景下公司治理的国际趋同分析 同的前提下分析这种现象的主要原因：各种不同公司治理模式存在的弊端以 及金融全球化的催化，进一步证明在全球范围内公司治理出现了国际趋同。 第五章，结论及政策启示。总结前面各章的基本结论，指出该课题尚未 涉及的领域以及今后努力的方向。在得出结论的基础上提出中国在金融全球 化背景下公司治理的目标模式以及具有借鉴意义的具体政策。 关键词t 金融全球化 公司治理 国际趋同 第一章绪论 本章旨在介绍拳文研究所赖以进行的背景(包括全球背景及国内背景)、 理论基础，以及本文的研究方法和主要内容． 第一节背景分析：全球背景及国内背景 本节旨在介绍本文研究赖以进行的全球背景及国内背景． 本文的研究建立在金融全球化及巾国企业改革进程的基础上： 一、全球背景：金融全球化及其对公司治理变革的要求 世界经济系统的一系列重大变化导致各国公司的生存和发展环境发生了 前所未有的改变，原有的公司内外部构架不再适应新的时代要求，需要重构。 作为世界经济发展重要表现之一的金融全球化，更是引起了公司融资环境和 股权结构的变化，进而影响到作为基础制度层面的公司治理的变化。 (一)金融全球化的内在原因 金融全球化的形成有其内在的原凶：实体经济因素、金融技术因素和经 济制度因素，这三种因索共同推动了金融全球化的产生与发展，而在这三者之 中，又是以实体经济因素为基础。。 实体经济中贸易、直接投资的迅速发展要求公司的治理效率应满足全球 化市场的发展需要，提升企业的全球竞争力成为公司治理的最终目标。尤其 是跨国公司的发展，其投融资和经营活动必须适应东道国乃至第三国的金融 操作和法律规范才能获取成功，特别是不同治理模式囡家之间的跨国公司的 发展，更促进了不同公司治理模式的趋同和协调发展。金融技术的发展以及 经济制度中金融自由化的发展会引起各国融资环境的变化，进而引起股权结 构的变化，影响到公司治理的变革。 。觉李扬黄金老《金融全球化概说》载《中国城市余融》2000年1月，P．14 金融全球化肖景下公词治理的国际趋M分析 (二)金融全球化的核心表现：资本流动全球化 总结近年来的世界经济，金融全球化的诸多表现中以资本流动