【论文】危机对中国经济的影响.docVIP

从2007年3月开始发生的由美国次级住房抵押贷款引起的国际金融危机，至今已超过一年半。这场危机从发生之日起，就引起了国内外学界及业内人士的广泛关注，其中的许多问题特别是金融危机对我国经济的影响与对策等问题，需要深入分析、探讨。 　　一、美国金融危机的形成 　　在美国抵押贷款市场，放贷机构根据信用等级的高低对借款人区别对待，从而形成“次级”和“优惠级”两个层次的抵押贷款市场。两个层次的市场，其服务对象均为贷款购房者，但一般而言，次级市场的贷款利率通常比优惠级抵押贷款利率高2～3%。在美国，次级抵押贷款在住房抵押贷款中只占一小部分，约10～15%。 　　上世纪90年代末，伴随着美国国内股票市场狂跌、大批网络公司纷纷倒闭，加上“9.11”恐怖袭击的影响，美国经济出现了较大程度的滑坡。为刺激经济发展，美国政府采取了低利率的货币政策，大力发展信贷业务，使房地产业进入了一个良好的发展周期。从2001年初至2003年6月，美联储先后13次降低利率，使联邦基金利率从6% 降到1%，成为46年中的最低点。宽松的货币政策环境，使住房贷款利率持续下降，人们的购房热情不断提高。而一些银行和金融机构纷纷降低贷款信用门槛，住房贷款首付率出现了逐年下降的趋势，从历史上标准的20%一度降到了零，甚至出现了负首付，大大减轻了购房者的压力，导致连续多年的房贷市场繁荣。 　　然而，从2004年6月起，为了抑制通货膨胀