我国利率市场化及重建国债期货市场问题分析研究.pdfVIP

Classified Index: CODE: 10075 U.D.C.: NO:040119 A Dissertation for the Degree of M. Economics The study on marketlization of interest rate and the reconstruction of China’s national debt futures market Candidate: Zhang Le Supervisor: Associate Prof. Yan Yi Academic Degree Applied for: Master of Economics Specialty: Finance University: HeBei University Date of Oral Examination: June, 2006 摘 要 摘 要 从国债期货交易暂停至今的十余年时间里，我国金融体制改革和经济环境建设均取 得了重大进展：国债现货市场发展迅猛，规模已是当年的数倍；我国期货监管能力和市 场规范化程度也已经有了很大的提高；利率市场化已经迈出了坚实的步伐并将逐步实 现。这些内外部的现实条件为恢复和发展国债期货提供了必要的条件和基础。同时，市 场对开展国债期货交易的需求也日趋强烈。因此，本文通过对历史事件经验教训的总结， 对现实条件形势的分析，呼唤重新推出国债期货交易，并进一步提出了对重建国债期货 市场的具体构想。 按照这一思路，本文分为引言、正文和结束语三部分，其中正文部分又分为如下四 章： 第1章，我国国债期货市场发展的历史回顾。本章回顾了中国国债期货交易试点的 建立、发展和失败的全过程，总结了中国国债期货交易试点的意义。在此基础上，系统 分析了导致中国国债期货交易试点失败的原因，包括直接原因和深层次原因。 第2章，我国利率市场化进程中重建国债期货市场的必要性。本章在分析国债期货 交易的基本经济功能及理论基础后，阐述了重推国债期货交易的必要性。 第3章，我国利率市场化进程中重建国债期货市场的可行性。本章在十年来利率市 场化取得阶段性进展的背景下，对重推国债期货交易进行了可行性分析。 第4章，利率市场化背景下重建国债期货市场的具体构想。这是本文的重点章，对 重推国债提出了具体构想。包括进一步发展与完善国债现货市场，建立国债期货市场， 建立健全监管体系以及完善金融法律体系四个方面。 关键词 利率市场化 国债期货 监管体系 I Abstract Abstract It has been ten years since the failure of China’s national debt futures pilot business. In the ten years, the financial system reform and economic environment construction of our country have