我国上市公司审计师变更的市场反应分析研究.pdfVIP

中文摘要 摘 要 近年来，我国证券市场中上市公司更换审计师的案例日益增多。根据证监会相关规 定，上市公司应及时披露相关信息。作为应公开披露的重大事项之一，我国上市公司作 了怎样的披露，是否会产生市场反应？如果存在市场反应，其可能的原因是什么？如果 不存在市场反应，可能的解释又是什么？出于对上述问题的关注，本文试图对我国证券 市场中的若干审计师变更样本进行分析检验，以便发现审计师变更事件是否存在市场反 应及其潜在含义。 论文首先运用委托代理理论和信号传递理论分析了审计市场和审计师变更的相关 问题，然后结合我国实际的经济法律环境，从审计服务需求方、审计服务供给方、独立 第三方三个方面分析了我国审计师变更事件产生的动因、审计师变更的披露要求以及我 国的披露现状，在此基础上，论文选取了2002、2003、2003年我国证券市场中发生了审 计师变更的A股上市公司为样本，将其分为自愿性变更和非自愿性变更、财务困境和非 财务困境、变更前一年被出具标准审计意见和非标意见组，利用非正常报酬率法和多元 回归法考察变更样本与控制样本以及变更样本组间在涉及审计师变更事件信息披露的 三个日期即董事会决议公告日、股东大会决议公告日、年度报告公布日前后时窗的市场 反应。 通过实证研究发现，审计师变更事件在董事会决议公告日前后时窗存在市场反应， 而在股东大会决议公告日和年度报告公布日前后时窗不存在；同时财务困境与非财务困 境变更样本在年度报告公告日前后时窗的市场反应存在显著差异，而其他三对样本在三 个事件日的市场反应不存在差异。由上可以看出，在我国证券市场中，相关的信息披露 制度逐渐完善，但由于上市公司在实际操作时并未完全按规定执行，存在着信息披露严 重滞后、虚假披露等问题，因而需要加强对上市公司信息披露的及时性和规范性的监管。 关键词：市场反应，信息披露，自愿性变更，财务困境，审计意见 I 英文摘要 ABSTRACT In recent years, there are more and more listed companies changed their auditors. According to CSRC’prescript, companies should throw daylight on this information. In this case, what had companies throw day lighted on? Whether it had market reactions or not? If had, what are the potential reasons? If not, how to explain this? Start from caring about these matters, the article try to check out something by analyzing samples which had changed their auditors. The article analyze the deputation theory, asymmetric information theory, signaling theory in the auditing market at first which settle the theory base of the latter part. Then explain the reasons of auditors change of our country from three parts: audit receiver, audit supplier and the independent third part, and analyze the system background about the auditor changing announce