现代剩余收益估值模型及研究综述.pdfVIP

“十二五”中国评估业教育与发展论坛 优秀论文集●资产评估技术与方法研究 现代剩余收益估值模型研究综述 王方照①曾繁荣@ 以直接使用会计信息来估计公司价值。并且更重要的是，通过线性信息动态化假设，这个基于剩余收益而 建立的估值模型不存在了预测未来数值而要进行主观预测的问题。这是一次重大的估值思想的突破。为了 更好地认识其后续发展研究情况，文章对于国内外相关的现代剩余收益估值模型进行梳理。研究发现，多 数研究及应用是关于没有加入线性信息动态化假设时候的EBO模型，这是含有剩余收益的折现模型。而真 正对于现代剩余收益估值模型的研究是相对较少的，并且对于模型中的关键部分线性信息动态化假设的实 证研究的证据不是很充分的。同时结合这些分析，指出未来研究的发展方向将有三个方面：一是理论形式 的研究发展；二是实证检验工作的研究发展；三是借鉴模型思想对资本市场中的会计信息研究发展。 【关键词】剩余收益估值模型OhlsonFeltham-Ohlson 一、前言 价值评估一直是财务管理研究的重要问题，同时也是资产评估研究的一个重要方面。随着市场经济环 境的变化，这个问题的研究也越来越丰富，而且方法也越来越成