玻解VC／PE融资的七种棋局.pdf.pdfVIP

InternationalFinancing ● 专家介绍融资棋局 June2O’2 融资 HacksevenMatrixmethodslnVC，PE 破解VC／PE融资的七种棋局 ■ 洪峥 现在许多企业面临转型问题 ，转型往往需要融资。本文综合 提炼了七种情况，或者称为七种 棋“局”，并向需融资的企业家提 供破解办法 打开棋局之前 ，首先告诉读者朋 家条件是：投资资金小 ，包括不多的 友 ：成熟期企业融资并不难 ，因为企 现金，但是不要求控股 ；中年企业家 业此时 已经上了规模 ，银行 、VC／ 来求教笔者。笔者面谈之后 ，转天又 PE、政府都可能来追你 。打一个红 去他的公司实地考察一下 。之后告诉 色的比方 ：毛泽东领导的军队到了抗 了他：“如果投资方给你的只是钱 ，那 战时期，弱小的红军 (等于现今的民 么你得到的太少了”。 营企业初创期)已经变成了八路军新 VC／PE投资方有不 同背景 ，相 四军 ，队伍壮大了 ，全 国民众支持 ， 应也有不同的投资模式。例如有战略 老蒋还给军饷 ，所 以筹钱并不像红军 投资和财务投资；有控股或不控股之 时期那么困难。但是 ，情况变得错综 分；有现金或者股权折算之分等许多 复杂 ：仗怎么打 ，各方怎么协调 ，友 形式 。例如大企业对于小企业的投资 军又联合又摩擦 ，老蒋和 日伪军时不 或并购收购 ，属于战略投资， 目的在 时的联手搞你一下子。如今企业终于 于小企业对于大企业的扩张具有互补 发展到了成熟期，怎样巧妙合理地融 性。大企业不仅投入资金，而且介入 资?如何化解转型风险?怎样应对融 公司经营，可能控股或不控股 。战略 资之后的企业整合风险 ，而且还要为 投资的最大好处是小企业不仅得到资 上市铺路 ，这些处处时时考量着企业 金，而且得到大企业的雄厚资源，往 家的智慧。此时的企业家往往感到力 住这些资源 比钱都重要。大名鼎鼎的 不从心、 “知”不从心 (不仅实力达 周鸿讳早期创办的3721公司被雅虎收 不到，知识也不够用了)。 购就属于这种情况，所 以周鸿祚几年 之后就羽毛丰满了。财务投资指VC／ 棋局一：什么样的VC／PE投资方适 PE投资方仅仅投入资金 ，并不介人 厶 公司经营管理，往往不控股 (占股份 不超过50％)。只要过几年公司升值他 笔者在南方某市的总裁班上 ，遇 们