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公允价值在后金融危机时代的应用研究 　　摘要：在后金融危机时代，公允价值逐渐暴露了自身的缺陷。本文以公允价值在后金融危机时代应用现状为出发点，揭示公允价值在应用中存在的不足之处，提出改建与完善建议，为公允价值在我国的稳步发展提供较好的经验。 　　关键词：公允价值；后金融危机；对策建议 　　中图分类号：F230 文献标识码：A 　　文章编号：1005-913X（2014）01-0082-01 　　一、引言 　　自上世纪中叶衍生金融资产的大量产生，历史成本计量已经不能满足人们对其商誉的确认，其财务报告也缺乏及时性和相关性，利用公允价值进行计量这一新兴计量模式应运而生。随着市场的不断扩大和完善，以及国际贸易的全球化程度越来越高，利用公允价值进行计量成为了活跃市场上最为主流的计量方式。至20世纪90年代，公允价值的计量范围不仅仅拘泥于金融资产，逐步呈现全面计量的趋势。美国因为次贷危机而引发的全球性的金融危机，华尔街的大金融家们再次把矛头纷纷指向了公允价值，要求停用公允价值计量模式，恢复历史成本计量模式，以稳定人心。FASB（美国财务会计准则委员会）在重压之下，虽没有废黜公允价值计量模式，但是对准则中的有关金融资产分类的标准进行了重新界定（SFAS157）。由于我国对于公允价值进行计量一直受到了严格的限制，故我国在金融危机爆发后并未跟随FASB对有关准则进行更改的谨慎态度。2012年，全球经济危机造成的波动逐渐趋于平缓，这时对于公允价值的研究相比于金融危机时期更具有稳定性和说服力。故通过后金融危机时代对公允价值在我国的继续运用情况进行分析，得到是否继续沿用公允价值进行理论分析，为我国经济更好发展做出建议。 　　二、公允价值在后金融危机时代的应用现状 　　（一）公允价值顺周期效应加剧 　　公允价值的确认与计量是通过市场传导机制借助其宏观经济信息对公司决策层进行影响。运用公允价值进行确认和计量的公司会在一定程度上对其经济效果进行扩张，并增强其市场波动，这是由于公允价值的信号传递机制决定的——即公允价值的顺周期效应。[1]具体说来，在后金融危机时代，通过增强其资本额度来控制金融资产及其衍生金融资产的价值，但金融危机使得众多企业无法从外部获得资本补充，这就导致持有次贷产品的其他投资企业和投资人收到了牵连，从而需要在市场上产生更多的资本需求。愈来愈多投资者由于其资金链短缺或断裂不得不在非活跃市场抛售持有的资产，其次贷市场估计价格又会下跌。由此可见，公允价值的顺周期效应加剧了金融危机。 　　（二）金融资产不断缩水 　　由于金融危机导致全球经济呈现了疲软态势，经济进入衰退，致使后危机时代公允价值变动引起的交易性金融资产大幅度缩水，股票市场一路低迷，市场需求总量大幅度降低而导致大量企业破产、人员失业。 　　在企业内部，为保证资金链条的维持，使得企业对于手中所持有的各类金融工具纷纷开始大额度计提资产减值准备，造成金融资产的不断缩水。 　　在证券市场上，由于金融工具在资产中占据很大的比重，加之现阶段金融工具公允价值的大幅度下跌，从而大金额的公允价值变动损失计入损益表，很大程度的抵减了公司的净利润。 　　三、公允价值在应用过程中存在的问题 　　（一）会计信息披露制度不完善 　　有关公允价值的信息披露在我国新会计准则中分散在不同的具体准则中，缺乏整体而又系统的框架，会影响投资者的经济利益乃至我国证券市场的稳定。 　　具体说来，现阶段，我们通过报表中披露的公允价值期初值与期末值来确定公允价值变化程度的大小，但是却不能从信息披露中获取影响公允价值变动的来源。而且报表中披露的仅仅是公允价值变动的净值，增加了报表使用者对公允价值变动理解的难度。 　　（二）缺乏市场流动性和透明度 　　公允价值所处环境随着金融产品的不断增加而趋于复杂，故公允价值在资本市场的混响效应和金融工具加速器的双重推动下，市场流动性对于公允价值计量产生了不可忽视的影响。市场流动性的匮乏导致了参与金融产品设计和交易的人员不能轻易准确的获取产品的市场价值，在运用价值估计的过程中所估计的相关参数有偏差，不能准确的对金融产品进行估价。 　　另一方面，公允价值变动损益对于当期利润变动的影响较大。[3]这也是为什么上市公司对于不稳定的财务报告信息都讳莫如深。故公允价值被作为虚增利润的工具，使得其财务报表数据背离了可靠性这一基本特性。投资者在金融市场上不能准确判断金融产品的风险，造成市场缺乏透明度这一现状。 　　（三）监督约束机制薄弱 　　经济基础决定上层建筑，上层建筑反过来推进经济基础的发展。监督体系的不健全使得在公允价值运用过程中，一些企业利用体系中的漏洞，向着有利于自身的方向进行操控，造成会计信息的失真，阻碍了公允价值的发展。 　　我国的监管体系中，以工商、税务