中小企业融资困难与民间借贷.docVIP

中小企业融资困难与民间借贷 　　一、 中小企业融资的困难原因分析 　　（一）外部原因 　　1.融资渠道狭隘 　　无论是股权融资还是债券融资都受到相当大的阻力。先看股权融资，中小企业发行股票融资有着十分严格的限制条件。在主板上市的大都是商业模式新，效益好，市场前景广阔的大中型企业。再看债券融资，其按渠道的不同主要分为三类： 银行贷款、发行债券和民间借贷。发行企业债券在我国是被严格控制的， 不但对发行主体有很高的条件要求， 并且需要经过严格的审批， 目前只有少数大型国有企业发行了企业债券。对中小企业来说， 发行企业债券是不现实的债权融资渠道。中小企业希望通过银行贷款来解决企业营运资金短缺的问题， 然而商业银行等金融机构却更愿意给那些资金实力强、规模大、有政府背景的大企业贷款， 而把急需资金支持的中小企业拒之门外。 　　2.中小企业信用歧视，相应法律保障条款缺失 　　中小企业具有效益不稳定和市场风险相对较大的特点，同时中小企业的信用度普遍较差，办理抵押等手续繁琐复杂，同时固定资产少，资产流动性大，不足以抵押，这些都造成了中小企业的信用危机，致使正规的银行贷款困难重重。而新形势下，适应中小企业发展的法律保障条文和保障措施依然比较匮乏，例如放宽对于中小企业进入基础性，利润较为稳定行业的限制，或是减轻企业赋税等。 　　（二）内部原因 　　1.诚信经营上的负面社会效应。中小企业经营规范程度低，财务不透明，随意性强等都是众所周知的事实。加之多处于创业阶段，对其绩效评估只能通过预测未来而不是审查历史，经营效益也难说稳定，可抵押资本实力又弱，这些都构成银行放贷所必然顾忌的风险。尤其是在信息不对称的情况下，借贷方企业行为中潜在的道德风险直接关系到还款的安全性。而一些中小企业发生的不良贷款现象让银行积极开拓放贷不足、谨慎“规矩行事”有余。这一现状实际上反映出中小企业与银行间在信贷业务上的信用缺失而在现阶段又没有一个完整而有效的担保体系来弥补，分担银行放贷风险的集中性，势必导致大多数中小企业面对以银行为主导的信贷市场只能望梅止渴。 　　2.核心业务和产品不具科技创新含量。中小企业，尤其是微小企业，基本上集中于商贸流通、餐饮服务、玩具制造、服装、旅游、零售等行业，大都处于产业链的低端，产品技术含量不高、附加值低，可替代性高，缺少市场竞争优势，易受外部环境影响，看不到发展前途。还有一些企业不专注于主业，热衷于投机房产或金融业务，“以钱生钱”，徒增经营风险。没有稳定而强势的业务来支撑高成长性，则中小企业的融资需求就难以对任何投资、借贷方形成吸引力。应该说中小企业自身的诚信经营和核心业务上的缺陷是造成其融资难的主因。 　　二、 民间借贷市场 　　中小企业是民间借贷资金的主要需求方。目前，我国中小企业以其灵活快速的决策机制，逐渐成为我国经济建设队伍一支重要的力量，对推动国民经济发展、促进市场繁荣和社会稳定作出巨大贡献，在缓解就业压力，优化经济结构、应用新技术和增加政府税收收入方面有着越来越重要的作用。2007年以来，由于原材料价格上涨，劳动成本上升，人民币汇率调整等问题许多中小企业经营举步维艰，2011年的央行六次调高存款准备金率更是雪上加霜，政府支持力度相比之下捉襟见肘，中小企业的发展受到严重制约，很多中小企业因为资金链的断裂，不得不停工停产，甚至破产倒闭。 　　民间借贷资金供给者方主要有小额贷款公司、企业主投资者和“影子银行”体系。小额贷款公司通常由一定的家族式管理运营，企业规模小，拥有一定资金储备和承担风险的能力。企业主投资者则是由个人注册从事放贷业务，同时放贷的钱必须是自有资金，严禁吸收存款。影子银行主要指信托公司将企业所需贷款的项目“打包”处理成理财产品，由银行主导设计后发行，向投资者筹集资金。 　　民间借贷有优化资源配置的作用， 有利于提高资金使用效率，并在一定程度上缓解了中小企业融资难的局面， 促进了中小企业的发展。但是在民间借贷发展的过程中，其高利率增加了企业的资金成本，不规范性也对社会安定造成一定的负面影响。因此有必要对民间借贷加以规范和引导，使其既在缓解中小企业融资困难方面发挥作用，又能健康发展。 　　三、 完善民间融资体系以服务中小企业发展 　　（一）法律框架是民间融资健康发展的保障 　　目前，我国正规金融的监管是一行三会：人民银行、银监会、证监会、保监会。相关民间金融的监管机构一个是打击非法集资的办公室，另一个是打击非法证券活动的办公室。其实，对于民间金融，无需设立一个主管机构，以免统的过于僵化，让本来属于地方性的民间资本丧失其市场经济的活性等特点。真正需要做的就是健全法律制度，让其在充分意识到法律的框架下自由运行，而不是把风险控制集中在类似高利贷事件发生之后的处理和打击非法集资上。 　　（二）完善民间金