2不确定条件下的信息经济分析.ppt

第2章 不确定条件下的信息经济分析 内 容 提 要 信息与不确定性 风险理论 不完全信息、非对称信息与逆向选择 委托——代理理论与道德风险 信息搜寻 2.1 信息与不确定性 2.1.1 市场中的不确定性 不确定性 不确定性的概念一般可以用概率来加以描述，即在某种环境状态下，某一特定事件的概率分布处于离散状态。 不确定性还可以通俗地理解为行为者对环境状态的无知程度。 内生不确定性 内生不确定性，是指由于行为者（或系统内部）自身的原因产生的不确定性，与信息不对称分布有关。 外生不确定性 外生不确定性则是指与行为者本身无关的环境不确定性，对于行为者常常是无法抗拒的。如：天气等 2.1 信息与不确定性 2.1 信息与不确定性 2.1.2 不确定条件下的信息约束 对于某一特定的事件，一切有助于行为者选择行为方式的知识和经验都是有用的信息，通过信息的获取可以减少行为的不确定性。行为者的抉择往往需要大量的信息支持，同时面临着信息约束问题。 成本约束 信息具有经济成本，而且信息搜寻是一个成本递增的过程。因此，由于成本因素的制约，信息的搜寻只能是适度的，以确保信息成本控制在可接受的限度内。 时间成本——信息搜寻所耗费的时间 “鞋底”成本——交通成本和其他查寻费用 2.1 信息与不确定性 时滞约束 信息的可获得性还受到时间约束，主要表现在某些信息的显示具有“时滞”特性，只能在行为发生后才能表现出来，而在事前很难加以识别。 有限理性 有限理性，是指行为者的信息处理能力是有限的，既使能够获得有用的信息，人们也可能因缺乏选择、判断和计算信息的能力而无法有效地接受、识别和理解它们。 2.1 信息与不确定性 2.1.3 冯·诺依曼—摩根斯坦（VNM）函数 期望效用函数 期望效用函数，是指含概率的效用函数表达式。 期望效用函数的意义在于，当决策者面临不确定性时，我们能够依靠期望效用的极大化来分析决策者的选择。 如果有一个函数： 那么，对应的期望效用函数就记为： 2.1 信息与不确定性 如果有两个函数 : 则当且仅当 我们说决策者在g1与g2之间更偏好于g1。 2.1 信息与不确定性 冯·诺依曼—摩根斯坦（VNM）函数 一般来说，对于函数 如果存在 则u(gs)称为关于函数gs的期望效用函数，又称为冯·诺依曼—摩根斯坦（VNM）函数。 2.1 信息与不确定性 期望效用函数的建立 如果事件发生的结果有n个可能性，即 构造期望效用函数，需要对 赋值： 若a1a2…an，即对于决策者来说，a1最好，an最次，如果决策者个人把ai看成是a1与an的一个线性组合一样好，在他看来，任一个可能结果ai(i=1,2,…,n)总不外是和最好的结果与最次的结果之间的某种组合一样好，即： 令 ，即用决策者心里那个使ai与某个函数 等价的最好事件发生的概率 来定义 。 2.1 信息与不确定性 实例分析 假定A=（10，4，－2），括号中a1=10，a2=4，a3=-2，分别表示可能发生的三种结果，这里a1最好，a3最次。如果我们问一个决策者：当ai发生的概率（P）等于多少时使你认为ai(i=1,2,3)与(P,a1,a3)无差异？如果该决策者回答： 10～（1×10，0×（－2）） 4～（0.6×10，0.4×（－2）） －2～（0×10，1× （－2）） 则我们可以定义： 2.1 信息与不确定性 请注意，当我们看到4～（0.6×10，0.4×（－2））时，就会发现这位决策者把肯定可以得到的4（100％概率）与不确定条件的期望收入5.2元（＝0.6×10＋0.4×（－2））看成是一样好的。这说明他对于期望收入的评价是要打一个折扣的，这是一种规避风险的心理与态度。 如果我们对上述三个可能的结