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第四章 法定合併程序 背景 4.1 兼併與合併52在香港並不罕見。公司進行合併或其他形式的重組，一 般都是基於商業或經濟考慮。 目前，香港法例並沒有提供一個簡單 而不經法院的公司合併程序。不過，有意合併的公司可採用《公司 條例》第 166 至 167 條所訂的程序，由法院認許其債務償還安排， 以保障債權人及／或成員的權益。有關安排如獲法院批准，會對各 有關方面具有約束力，而法院有廣泛權力作出所需的命令，以保證 合併可充分而有效地實行。 4.2 實際利用《公司條例》第 166 至 167 條進行合併的個案不多，除了 因為繁複的程序及高昂的遵從成本外，法院應用有關條文時嚴謹的 取態也可能會令公司卻步。 53 4.3 有些普通法司法管轄區 ，例如新加坡和新西蘭 ，除採用法院認許程 序外，亦訂有不經法院的法人 團體法定合併程序。後者可以簡化合 併程序，在保障成員及債權人權益的同時，亦能利便有償債能力的 公司進行合併。 海外先例 4.4 根據新加坡和新西蘭的模式，不經法院的合併程序有兩種，其一為 集團內部合併，包括控股公司與其一間或以上的全資附屬公司之間 或控股公司旗下兩間或以上全資附屬公司之間的合併(稱為「簡易合 併」) 。另一則為其他公司的兼併(稱為「一般合併」) 。雖然新加坡 的模式在某些方面可能較為嚴格，例如對利益相關者的保障，但兩 地模式大致相同。 52 概括而言，兼併可理解為兩間或以上的公司合併為一間公司，其中一間留存，而其他則不 再以獨立商業實體存在。合併是一項法律程序，把兩間或以上的公司的業務、財產和法律 責任合併，轉到其中一間原有的公司或一間新成立的公司，而各合併公司的股東則成為新 成立或合併後公司的股東。 53 新加坡在二零零六年一月三十日實施不經法院的合併程序條文 (新加坡《公司法》第 215A 至 215J 條 ) 。 新 加 坡 的 模 式 是 以 一 九 九 四 年 七 月 一 日 生 效 的 新 西 蘭 法 例( 新 西 蘭 《 公 司 法》第 219 至 226 條 ) 為藍本。 - 28 - 54 一般合併 4.5 一般合併適用於兩間或以上不屬同一集團的公司之間的擬議合併。 參與合併的公司須先擬備合併建議，詳列合併的條款及所有與合併 有關的重要資料55 ，其董事會須分別通過決議，表明該合併符合公司 的最佳利益，而合併後公司會有償債能力。投票贊成決議的董事須 同時簽署聲明，確認合併已符合有關的規定56 。在新加坡，每間參與 合併公司的董事會須另外作出有關其公司及合併後公司的償債能力 陳述書。參與合併的公司如獲豁免遵從審計規定，則須以法定聲明 的形式作出償債能力陳述書，或陳述書須付上核數師報告，表明在 考慮到所有情況後，該公司的償債能力陳述書並非不合理57 。 4.6 接着，董事會須按需要把所有有關資料送交成員，讓成員了解擬議 合併的性質和影響58 。在新西蘭，有關資料還須包括一份陳述書，列 明任何持異議的成員都享有股份回購請求權59 。 4.7 合併建議及其查閱方式，須於開會或合併建議生效前最少某個指定 期限在報章刊登，而合併建議的副本也須送交予有抵押的債權人60 。 4.8 合併建議須獲每間參與合併公司的成員在大