第六章营运能力分析要点.pptVIP

* * * * * * * * * * * * 东北财经大学出版社 第一节　营运能力分析概述 第二节　流动资产营运能力分析 第三节　固定资产营运能力分析 第四节　总资产营运能力分析 第一节　营运能力分析概述 一、营运能力的含义及营运能力分析的意义 1．营运能力的含义 营运能力是指企业资金运转的效率或速度，它是企业利用现有资源创造效益的能力。营运能力分析是分析企业管理者是否实现了资金的流动性、财务稳定性和增值性。 2．营运能力分析的意义 （1）为投资人提供资本保值增值的信息 （2）为债权人提供偿债能力的信息 （3）为企业管理当局优化资源配置、加速资金周转提供信息 第一节　营运能力分析概述 二、财务报表综合分析指标体系的构成（见图） 第二节　流动资产营运能力分析 流动资产营运能力分析是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业流动资金利用的效率。 一、现金周转情况分析 1.现金周转率 现金周转率的比值越大，周转期越短，其周转效率越高。 2．最佳现金存量 式中：C——最佳现金存量（原有的加新增的） F——现金转换成本（转换一次的成本） K——现金持有成本（按单位成本或百分比计） T——本期现金净需要量（支出减收入） 注意：现金存量模型中假定的现金净流出均衡发生，事实上很难做到。因此，此模型的运用有很大局限性，仅作为分析参考之用。 第二节　流动资产营运能力分析 3．最佳现金周转次数 例：设某企业计划半年内需现金75 000元，每次转换成本为26元，贷款利率为5.04%（半年期利率），则最佳现金持有量、现金存量总成本、最佳转换次数是多少？ 解：最佳现金持有量为： 现金存量总成本为： 最佳转换次数为： 第二节　流动资产营运能力分析 二、应收账款周转情况分析 1．应收账款周转率 ↑（正指标） 2．应收账款周转天数 ↓（反指标） 应收账款周转情况的分析： 应收账款周转率和周转天数是反映应收账款变现速度和管理效率的重要指标。应收账款周转次数越多（天数越少），说明应收账款的回收速度越快，流动资产的使用效率越高，不易发生坏账损失，短期偿债能力强，企业信用状况好。 但是：应收账款周转率并不是越大越好，如果一个企业的应收账款周转率过高，则可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致，会限制企业销售规模的扩大，影响企业的盈利能力。应收账款周转天数是反指标，一般越小越好，说明企业应收账款回收良好。 例6－1 第二节　流动资产营运能力分析 第二节　流动资产营运能力分析 二、存货周转情况分析 1．存货周转率（周转次数） ↑（正指标） 可分别计算原材料、产成品、在产品周转率 第二节　流动资产营运能力分析 2．存货周转天数 ↓（反指标） 可分别计算原材料、产成品、在产品周转天数 注：存货周转率、周转天数也可以用营业收入来计算 第二节　流动资产营运能力分析 3．存货批量分析 存货批量分析即找到合理的订货批量，以控制库存，达到既保证生产又节约支出的目的。通常采用经济订货量法，又称EOQ模型。公式为： 其中：Q——每次订货量（最佳）； R——年（日）需量