期权基础知识及合约2014.4.23祥解.pptVIP

- * - 持仓限额制度：客户某一合约系列单边持仓限额为1800手。 ◆ 单边持仓数量按买入看涨期权与卖出看跌期权持仓量之和、卖出看涨期权与买入看跌期权持仓量之和分别计算。 ◆ 合约系列是指同一期权产品某一合约月份所有合约的集合 - * - - * - 3. 持仓限额制度 4. 期权行权制度 期权买方有权在规定时间内选择是否行权。 期权卖方有义务按照规定结算价格进行现金差价结算。 符合行权规定的买方持仓未提出放弃行权申请的，由交易所自动行权。不符合行权规定的持仓，客户的行权申请视为无效。 对于实值额大于交易所规定的期权合约行权手续费的实值期权，除非买方客户在最后交易日15:40之前提出放弃行权申请，否则视为自动参加行权； 对于虚值期权、平值期权以及实值额小于或者等于交易所规定行权手续费的实值期权，交易所不允行权  - * - 4. 期权行权制度 以其行权价格与交割结算价判断其实值、平值、虚值程度。 看涨期权实值额为： max（（交割结算价-指数期权合约行权价格）×合约乘数，0）； 看跌期权实值额为： max（（指数期权合约行权价格-交割结算价）×合约乘数，0）。 交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。  -