财务分析——财务班复习解读.ppt

* * * * * * * * * 山东财经大学会计学院 刘源 偿债能力 企业价值信息 评估企业资产的流动性和财务弹性，评价企业的收益能力和财务风险，以保证企业财务行为最优化。 山东财经大学会计学院 刘源 解读现金流量表——一般分析 现金流量表基本情况分析——会计分析 现金流量表具体项目分析——具体分析 结合资产负债表、利润表以及现金流量比率进一步分析 山东财经大学会计学院 刘源 生命周期 经营特点 市场环境 山东财经大学会计学院 刘源 银座股份现金流量表 山东财经大学会计学院 刘源 现金及现金等价物净增加额 大于零、小于零还是等于零最优？ 不能简单地评价现金流量的情况，需要结合现金流量的具体情况来说明。 山东财经大学会计学院 刘源 导入期 成长期 成熟期 衰退期 融资活动 经营活动 投资活动 山东财经大学会计学院 刘源 项目 2009年度 2008年度 一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 6,147,819,168.01 4,887,777,187.12 收到其他与经营活动有关的现金 36,177,222,904.15 97,583,136.79 经营活动现金流入小计 6,325,042,072.16 4,985,360,323.91 购买商品、接受劳务支付的现金 5,346,992,795.77 4,054,733,425.88 支付给职工以及为职工支付的现金 197,102,395.10 157,909,830.50 支付的各项税费 219,900,259.45 194,891,917.24 支付其他与经营活动有关的现金 36,446,953,443.38 299,732,395.24 经营活动现金流出小计 6,210,948,893.70 4,707,267,568.86 经营活动产生的现金流量净额 114,093,178.46 278,092,755.05 现金流量表——经营活动现金流量 山东财经大学会计学院 刘源 经营活动现金流大于零就说明经营成果不错吗？ 大于零 经营活动获取现金的能力较强，说明企业通过正常的经营活动所带来的现金流入量不但能满足经营活动本身的支出，而且还有一定的能力进行投资活动或偿还债务。 不足以弥补非现金成本 弥补非现金成本后还有剩余 刚好能够弥补非现金成本 山东财经大学会计学院 刘源 导入期 成长期 成熟期 衰退期 经营活动 主讲人：刘源 山东财经大学会计学院 增长能力是指企业未来生产经营的发展趋势和发展潜能。 资产 净资产 收入 利润 资产增长率 资产增长率 = 本年资产增加额 上年资产总额 销售增长率 销售增长率 = 本年营业收入增长额 上年营业收入 资本积累率 资本积累率 = 本年所有者权益增加额 年初所有者权益 利润增长率 = 利润增长率 本年利润增长额 上年利润 负债 所有者权益 资产增长与收入增长之间的关系。 稳定增长才具有持续性 股东权益增长是否具有持续性？ 股东权益增长来自于三个方面： 净利润； 直接计入所有者权益的利得和损失； 与股东的交易。 效益性 持续性 与利润之间的关系 增长的稳定性 产品各品种的增长 利润增长是否具有持续性？ 营业利润增长率分析。 营业利润增长率与收入增长率之间的关系。 三年利润平均增长率能否反映企业的收益增长能力状况？ NO 股东权益增长分析： 净利润； 直接计入所有者权益的利得和损失； 与股东的交易。 利润增长分析： 主要来自于营业利润增长，营业利润增长来自于收入增长。 营业利润增长应当大于收入的增长。 收入增长分析： 主要来自于销售增长。 资产增长分析： 主要来自于经营增长，同时也可以有负债增长。 分别计算股东权益增长率、利润增长率、收入增长率和资产增长率等指标实际值； 分别将上述增长率指标实际值与以前不同时期增长率数值、同行业平均水平进行比较、分析企业在股东权益、利润、营业收入和资产等方面的增长能力； 比较股东权益增长率、利润增长率、收入增长率和资产增长率等指标之间的关系、判断不同方面增长的效益型以及它们之间的协调性； 根据上述分析结果，运用一定的分析标准，判断企业的整体发展能力。 山东财经大学会计学院 刘源 根据某公司资产负债表、利润表计算该公司股东权益、净利润、营业利润、收入以及净资产的增长率如下表： 山东财经大学会计学院 刘源 项目 2006年 2007年 2008年 行业平均值 行业优秀值 股东权益增长率 5.64 13.80 17.81 -1.9 7.1 净利润增长率 -29.83 60.63 31.73 - - 营业利润增长率 -66.72 15