第八章金融市场学摘要.pptVIP

三、衍生金融市场主体 第二节 衍生金融市场业务 一、互换业务 3.互换的种类 互换的种类有利率互换、货币互换、商品互换和股 权互换等。商业银行经常进行的互换交易主要是利 率互换和货币互换。 1）利率互换（Interest Swap）是指俩笔债务以利率方式相互交换，一般在一笔象征性本金数额的基础上互相交换具有不同特点的一系列利息款项支付。在利率互换中，本金只是象征性地起计息作用，双方之间只有定期的利息支付流，并且这种利息支付流表现为净差额支付。 利率互换是交易最大的一类互换，它的类型主要有三种： 息票利息互换（Coupon Swap）,从固定利率到浮动利率的互换。 基础利率互换（Basis Swap）,从以一种参考利率为基础的浮动利率到以另一种参考利率为基础的浮动利率的互换。 交叉货币利率互换（Cross-Currency Interest Rate Swap),从一种货币的固定利率到另一种货币浮动利率的互换。 2）货币互换（Currency Swap） 指双方按约定汇率在期初交换不同货币的本金，然后根据预先规定的日期，按即期汇率分期交换利息，到期再按原来的汇率交换回原来货币的本金，其中利息的互换可按即期汇率折算为一种货币而只作为差额支付。货币互换实际上是利率互换，即不同的货币的利率互换。 4.互换的交易程序