第六七章债券价格和利率摘要.pptVIP

如何设计你的人生大事？ 你将要和1000人相亲。你心里制定了一个标准，最合适的人为1，最不合适的人为0 1000人从0到1之间均匀分布。 你要碰到某人，见面聊天，然后知道对方是否合适，也就是对方的值。 一旦你决定继续相亲，你就会失去之前碰到的人。 你应该坚持什么样的标准去相亲？ 如果还剩最后一个人，无论对方是谁，你都结婚，此时你的标准是0，对方的期望值是0.5. V(1)=0.5 如果还剩两个人，你的标准是0.5.因为如果还剩下1个人时，你至少得到0.5. V(2)=(1-0.5)(1+0.5)/2+0.5*0.5=5/8 如果还剩三个人，你的标准是5/8. V(3)=(1-5/8)(1+5/8)/2+5/8*5/8 如果还剩N个人。。。。 V(N)=(1-V(N-1))*(V(N-1)+1)/2+V(N-1)^2 所以你刚开始相亲时的标准是V(N). 债券市场和利率的决定 债券价格 债券数量 S D E 引起债券供给变动的因素 以下因素使债券供给曲线右移，债券价格下降，利率上升： 政府借款增加 一般商业环境改善 预期通货膨胀上升 引起债券需求变动的因素 以下因素使债券需求曲线右移，债券价格上升，利率下降： 财富增加对所有资产的需求， 预期通胀下降 债券相对收益提高 预期未来利率下降 债券风险相对其他风险降低 债券流动性加强 第六章和第七章 债券价格、利率结构 债券分类 零息票