第五章项目融资要点.pptVIP

第五章 项目融资 案 例 融资需求：增建C 厂 某自来水公司现已拥有A 、B 两个自来水厂。为了增建C 厂，决定从金融市场上筹集资金，请为其设计融资方案 融资方案一 借来的款项用于建设新厂C ，而归还贷款的款项来源于整个公司的收益。 如果新厂C 建设失败，该公司可把A 、B 两厂的收益作为偿债的担保。 这时，贷款方对该公司有完全追索权。 传统贷款 融资方案二 借来的款项用于建设新项目C 厂，用于偿债的资金仅限于C 厂建成后的水费和其他收人。 如果新项目C 厂失败，贷款方只能从清理新项目C 厂的资产中收回一部分贷款，除此之外，不能要求自来水公司从别的资金来源，包括A 、B 两厂的收人来归还贷款 这时，贷款方对自来水公司无追索权；或者在签订贷款协议时，只要求自来水公司把某特定的一部分资产作为贷款担保，这时，贷款方对自来水公司拥有有限追索权。 上述融资方式中就是项目融资。 因此，项目融资有时还称无担保或者有限担保贷款，也就是说，项目融资是将归还贷款资金来源限定在与特定项目的收益和资产范围之内的融资方式。 第一节 项目融资概述 一、项目融资的界定 项目融资即是通过项目来融资 是一种无追索权和有限追索权的融 资或贷款形式 注意：有限追索指仅对项目追索，对公司无追索力 第一节 项目融资概述 二、项目融资发展历程 1、产品抵押阶段