论次贷危机爆发原因和启示.pdfVIP

内容摘要 内容摘要 美国次级贷款危机从2007年一季度爆发至今已持续了一年多。在此期间， 全球许多顶级金融机构都因次级债危机而蒙受了巨大损失。美国及欧洲等主 要发达国家的政府及其金融当局多次出手应对危机，以求维护金融体系的正 常运转，恢复资本市场信心，改善宏观经济状况。然而，截止本文截稿时，次 贷危机并未得到平息，其影响仍在持续发酵。 本文试图对目前席卷全球的由美国次贷危机引发的全球经济困境的原因 做出合理的解释。本文对次贷危机产生的原因进行分析，试图理清整个危机 从产生到扩大的过程与机理，以期从中提出相关经验教训。 本文先从次贷危机发生的源头入手，对相关金融工具的运作机理进行详 细剖析。本文首先从次级抵押贷款开始分析，再到次级债券。“次级贷与“次 级债’’都属于金融产品和工具范畴。从次级贷危机到次级债危机，是一脉相 承的。美国次级房屋抵押贷款(SubprimeMortgageLoans，简称Subprime或 “次贷’’)是美国金融机构向信用等级较低的购房者提供的一种抵押贷款。在 美国抵押贷款市场，主要有三种信用等级不同的贷