我国私募股权基金运行机制的研究.pdf

内容摘要 近几年，随着我国相关法律法规的不断完善，私募股权基金发展非常迅速，对我国企 业发展以及产业升级都起到了积极的作用．同时，由于我国私募股权基金的发展还处于起 步阶段，在资金来源、有限合伙组织形式以及资金退出机制等方面，还存在着一些问题， 有待于进一步的研究与探讨． 文章首先从筹资现状、投资现状以及退出现状三个方面，分别通过具体数据介绍了我 国私募股权基金的发展现状．其次，通过运作机理的分析，阐述成熟的私募股权基金在筹 资、投资以及退出三个环节中的运作方式，为后文提出我国私募股权基金存在的问题作出 铺垫．通过前面两章的分析，得出我国私募股权基金在现阶段存在的三个主要问题：资金 来源方面，海外资本过于强势，国内民间资本介入不足；有限合伙型私募股权基金运作不 成熟；退出机制不完善。最后，针对于前两个问题，提出通过信托的方式将普通投资者的 资金集合到一起，再以有限合伙人的形式，投资到私募股权基金．从而，为解决民问资本 介入股权投资比较困难以及有限合伙运作不够专业，提出了一种解决办法．并且，从安全 性以及收益性的角度，对其进行了分析．对于建立场外交易市场解决退出机制的问题，文 章以剐剐成立不久的滨海国际股权交易所为突破，详细阐述了滨海国际股权交易所的运作 机制、服务产品以及业务流程等方面，并且对于其最终发展成我国的场外交易市场作出展 望． 研究的意义在于：通过研究拓宽我国民间资本介入私募股权基金的渠道以及滨海国际 股权交易所的发展，来完善我国私募股权基金的发展环境，最终促进私募股权基金在我国 更好更快的发展． 关键词：私募股权基金筹资机制 有限合伙退出机制 Abstract Inrecent tobe of lawsand con缸ued years，私relevantrcgulations refined，thedevelopment funds wellasindustrial and of have privateequity quickly,as upgradingdevelopmententerprises anactiveroleinChina．Atthe$8111e the of time,becallso private played developmentequity fundsstill the tobef『u：rthol in initial in arestillsome thatneed stageChina,there problems researchanddiscussioninfieldofthe剐)lⅡ嘲of andexitmechanisms． funds,limited partnership At statusPE the and articleintroducesthe first,fromfund-raising,investmentexit,the quo datain themature the of of throughspecific