第二部分利息基础解析.ppt

代入式 及式 ,有 有两个连续还款模型A,B.A每期还款额为2，还款期限为20年,B每期还款额为3，还款期限为10年.求使A,B模型等效的 . 解 根据式 ,有 [例2.5.1] 而由 可得 ,显然是不可是本题的解. 由 可得 因此 时,A.B模型等效. 三 等值方程 1.基本概念 在债务偿还中基本的问题是借 出资本要连本带息归还借出方，遵循的原则 是：借出的资本在时刻0（本金）时的现值应 与偿还的资本在时刻0时的现值相等，亦即， 借出的资本在债务到期时的终值应与偿还资 本在债务到期时的终值相等，这即是等值方 程。 2. 等值方程在债务偿还中的应用 2.1 分期偿还 分期偿还是指借款人按一定的周期分期清偿 贷款，每次偿还当期应支付的利息和部分本 金。这里需要计算每次需要偿还的总金额、 每次偿还金额中包含的本金和利息金额、一 定时期尚未偿还的借款本金余额等。 （1）等额分期偿还 等额分期偿还债务的方法是在规定的还款期 内每次偿还相等金额的还款方式。设贷款本 金为B_0,还款期限为n年， 每年还款一次并 在还款年度末进行，年实际利率为I, 作为每 次偿还金额R满足等值方程： 在每期偿还的金额R中， 既包括当期应偿还 的利息，也包括部分本金。偿还的利息等于 期初未偿还本金余额与当期实际利率的乘 积。未偿还本金余额就是计算日尚未偿还的 借款本金。 用B_k(k=1,2,…,n)表示第k期末的 未偿还本金余额，也就是第k次还款后需要再 以后偿还的剩余还款额。这样，借款期初未 偿还本金余额为B_0, 经过n期还款，还清全 部借款，即B_n=0. 在中间任何点，未偿还本 金余额可以采取“过去法”和“将来法”计算。 在过去法下，未偿还本金余额等于借款本金 扣减过去已偿还本金的差额。设每期期初的 本金余额分别为B_0,B_1,…,B_n,则每期的利 息分别为iB_0,iB_1,…,iB_n,各期偿还的本金 额为R-iB_0,R-iB_1,…,R-iB_n,则各期末未偿 还的本金余额为： 第一期末：B_1=B_0-(R-iB_0)=B_0(1+i)-R, 第二期末：B_2=B_1-(R-iB_1)=B_1(1+i)-R =B_0(1+i)^2-Rs_2, ……………….以此类推，得第k期末未偿还本 金余额为： B_k=B_0(1+i)^k –Rs_k， 由此可知，第k期 末未偿还本金余额等于原始本金在k期末的累 积值 B_0(1+i)^k与过去所有已支付的款项R 在k期末的累积值Rs_k的差额. 将来法下，未偿还本金余额是将来需要偿还 的总金额在计算时点的现值，即 可证，两种方法计算的未偿还本金余额是相 等的。 证明： 在每期未偿还本金余额的基础上，容易计算 每期需支付的利息额： 令第k期偿还的本金为P_k,则 可将上述结果归纳成表格“等额分期偿还表”： 时期 付款金额 支付利息 偿还本金 未还贷款额 0 1 K n -- . . R . . R -- . . . . R(1-v) --- . . Rv . . 0 总计 nR -- 从表中可以看出，每期偿还的本金金额是一 个等比递增数列，意味着借款人在初期偿还 的本金较少，而在后期偿还的本金较多，相 应地，由于每期支付的总金额R是固定的，借 款人支付的利息金额是逐期递减的。同时， 每期偿还的本金金额之和等于原始本金。 例 设甲向乙借款20000元，期限5年，年实际 利率为6%，甲在每年末以等额分期方式偿还 贷款。试计算每年末应偿还的金额、各年末 的未偿还本金余额以及每年末偿还金额中的 利息和本金各是多少？ 解：因是等额分期偿还方式，故每年末偿还 金额为： 可得等额分期偿还表： 时期 每年末偿还金额 支付利息 偿还本金 年末未偿还贷款余额 0 1 2 3 4 5 —— 4747.