公司上市中实际控制人的认定.pdfVIP

中图分类号： 密 级： UDC： 本校编号： 10652 法律硕士专业学位论文 论文题目：公司上市中实际控制人的认定 研究生姓名： 李洁 学号：20110351021454 校内指导教师姓名：侯东德 职称： 教授 校外指导教师姓名： 职务职称： 申请学位等级： 硕 士 专业方向： 民商法 学习形式： 全日制 论文提交日期： 论文答辩日期： 法 律 硕 士 专 业 学 位 论 文 公司上市中实际控制人的认定 The recognition of actual controller in IPO 作 者 姓 名： 李洁 指 导 教 师： 侯东德 西 南 政 法 大 学 Southwest University of Political Science and Law 公司上市中实际控制人的认定 内容摘要 在公司申请首次公开发行股票并上市的过程中，实际控制人三年（创业板为 两年）未发生变更是重要条件。一号文对此的解释是“旨在以公司控制权稳定为 标准，判断公司是否具有持续发展、持续盈利的能力”。 本文选取的两个典型案例是江海股份（002484）和天源迪科（300047），主 要以两公司的《招股说明书》和《律师工作报告》为参考资料。江海股份主要关 注共同控制人的认定，天源迪科主要关注无实际控制人的认定。共同控制人在认 定实际控制人的情形中较为常见，无实际控制人的情形较为少见。共同控制人和 无实际控制人的认定是实际控制人认定这一个问题的两个方面，认定共同控制人 的主要思路是实际控制人之间签署了《一致行动协议》并且意思一致，行动一致， 而认定无实际控制人的主要思路是公司股权极度分散且股东之间无意思一致和 行动一致。因此作者将此两个案例放在一起写。 在介绍两个案例基本情况的基础之上，作者提炼出案例的两个焦点问题。一 个焦点问题是实际控制人的认定标准，另一个焦点问题是存在共同控制人和无实 际控制人的情况下，公司治理能否认定为具有稳定性、持续性。 论文的第三部分内容是实际控制人认定的基本理论。首先，阐述了实际控制 人认定问题之由来，即“实际控制人未发生变更”是首发条件的重要标准。其次， 是对实际控制人的界定，包括实际控制人的定义以及实际控制人与控制股东、关 联方和内部控制人等相关概念的辨析。第三，分析了实际控制人的认定标准，主 要是实质主义标准和支配可能性标准；最后，从控制权的来源以及实际控制人的 主体类型两个角度分析了公司实际控制人的类型。 论文第四部分是案例的具体分析和建议。该部分的内容结合一号文对于共同 控制人和无实际控制人认定的具体条件的规定，以及江海股份和天源迪科两个案 例的具体情况展开分析论证。 论文第五部分是结论部分，作者认为持有公司最多的股份是判断实际控制人 1 的最好证明。只有在股权特别分散或存在财务投资者的情况下，考虑根据实际控 制和具体的经营管理情况来认定实际控制人。 关键词：实际控制人；认定；控制权；共同控制人；无实际控制人 2 The recognition of actual controller in IPO Abstract The actual controller did not change for three years (two years for GEM=”growth enterp