第一章财务报表分析概述讲解.pptVIP

引例：企业并购，不分析财务报表行不行？ 2010年上半年，国内市场上发生了这样一个并购案：上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为1.2亿元，2009年度的净利润为0.3亿元。A公司聘请资产评估师对B公司评估的结果是：成本法评估的净资产价值为1.6亿元，收益法评估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产的价值为3.6亿元。 在这个案例中，出现了几个与财务报表、企业价值评估等有关的术语，如净资产、净利润、成本法、收益法等。 思考：1.购买企业，是购买总资产还是净资产？其价值确定应考虑哪些因素？ 2.如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报告的哪些项目？ 理解财务分析内涵 1．财务分析是一门综合性、边缘性学科 2．财务分析有完整的理论体系 3．财务分析有健全的方法论体系 4．财务分析有系统、客观的资料依据 5．财务分析有明确的目的和作用 财务分析的目的 1.从企业投资者角度来看 盈利能力、偿债能力、营运能力 2.从企业债权者角度来看 偿债能力、盈利能力 3.从企业经营者角度来看 盈利能力、营运能力、偿债能力 4.从其他财务分析主体角度来看 企业的信用状况、 对国家各项政策的执行情况 财务分析的作用 （1）财务分析可正确评价企业过去 （2）财务分析可全面反映企业现状 （3）财务分析可用于估价企业未来 讨论1：银行看企业的经验 在一次介绍保持银行贷款安全性的会议上，某银行行长说：“我们着重观察企业的‘三品’。这三品是：第一，人品，即我们着重考察企业领导人的人品；第二，产品，即我们注重考察企业贷款所运用的产品的盈利能力；第三，抵押品，即我们还要考察企业对贷款的保障措施。” 要求：请思考，作为债权人，银行行长的经验与企业的财务状况有哪些关联？ 讨论2：中小股东关心的财务状况 在2010年4月召开的某上市公司的股东大会上，一位持股1万股的股东（公司全部股份为10亿股）发言，指责公司股票价格较低，损害了自己的利益。他说的基本意思是：自己5年前在较高价位购买了公司的股票，股票价格在短暂的上升以后就一直处于较低的状态。近几年来，该股东每年都来参加股东大会，并提出企业发展的建议。但是，股票价格却一直没有向上突破，长期低于该股东的购买价格。 要求：请思考，作为一个小股东，他应该关心企业财务状况的哪些方面？他的决策应该是什么？ 讨论3 请思考： 1.企业的基本财务报表包括哪几张报表？ 2.仔细体会四张报表之间的相互关系？ 计算题1 丽达有限责任公司成立于1998年，主要生产经营化妆品系列产品。公司多年来不断创新，在保证产品质量的情况下，加强成本管理，提高经济效益。公司2006-2010年五年的营业成本资料如下表所示。要求：1.以2006年为基数，采用定基动态比对该公司营业成本进行趋势分析。2.采用环比动态比对该公司营业成本进行趋势分析。 计算题2 某公司2010年A产品某种原材料费用的有关资料如下表所示。要求：用因素分析法对A产品材料费用变化原因进行分析。 计算题3 某企业有关资料如下表所示。（注：净资产收益率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数）。要求：用因素分析法分析该企业2010年净资产收益率变化的原因。 二、财务报表分析程序 财务报表分析的起点是阅读财务报表，分析财务报表数据，根据分析结果做出某种判断（包括评价和找出问题），财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。财务报表分析的对象是公司财务的各项基本活动。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识公司财务活动的特点，评价其业绩，发现其问题。 财务报表分析的一般步骤包括以下内容： 1. 明确分析目的 2. 设计分析程序 3. 收集有关信息 4. 审定并整理资料 5. 分析资料 6. 提出分析结论报告 三、财务报表分析方法 财务报表分析的方法主要有：比较分析法（横向比较法、纵向比较法）、比率分析法、因素分析法、现金流分析法、价值分析法和综合分析法等。 三、财务报表分析方法 （一）比较分析法 比较分析法也叫趋势分析法，它主要是通过对财务报表中各类相关的数字进行分析比较，尤其是将一个时期的财务报表指标与以前的指标、与竞争公司和与行业指标相比较，以判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势以及