公司累计投票制分析研究.pdfVIP

摘要 摘要 股东作为公司的投资者，保护其在公司中的合法权益事关重大，而中小 股东作为公司股东的重要组成部分，由于其本身的天然劣性，其权益极易被 公司的大股东和公司的经营管理者侵害。因此，立法机关和理论界更应关注 中小股东的权益保护。我们构筑中小股东的权利保护体制，其实质是建立一 种平衡和协调公司股东、董事、监事和经理之间权利义务的机制，从而达到 保护中小股东利益的目的。公司累计投票制作为中小股东权益保护体制中的 一项具体制度，其事关公司人事选举，事关公司股东、董事、监事和经理之 间权利义务关系，在保护中小股东利益方面具有重要的作用：第一，公司累计 投票制为中小股东提供了选举公司高级管理人员的机会，从而打破了公司股 东(大)会上人事选举的“一言堂”局面，使中小股东在公司股东(大)会中 对人事选举具有发言权：第二，在一定程度上防止公司经营管理层侵害中小 股东利益。如果中小股东利用公司累计投票制选举出自己在公司经营决策机 构和业务监督机构的代表，那么当出现侵害中小股东权益的行为时，公司的 经营决策机构就会出现不同的声音，或者通过公司业务检查机构，将不合法 的侵害行为者处罚，从而有利于防止对公司中小股东权益侵害的各种行为； 第三，扩大中小股东获得公司各种合法信息的渠道。中小股东通过公司累计 投票制选举自己在公司中的代表，并通过这些代表获得各种合法公司信息， 解决公司中小股东与大股东、董事等人员信息不平衡对称问题。因此，研究 公司累计投票制具有一定的理论和实践价值。 从结构上说，全文除了导言之外，分为五部分。 首先，笔者从公司累计投票制产生的根源和发展展开论述，包括：(1) 公司累计投票制产生的根源。潘霞、罗思荣两人在自己的论文中，分别提到 公司累计投票制产生的根源是公司资本多数决原则的缺陷；但笔者通过思考， 发现这样的观点存在一定的问题；公司累计投票制产生的根源在于直接投票 公司累计投票制研究 制的缺陷，而非公司资本多数决原则，相反，公司累计投票制的运作还必须 根据资本多数决原则为根据，否则公司累计投票制在公司的运作中将是一团 糟。因而，笔者在这-d,部分中介绍了资本多数决原则、分析了直接人事选 举的缺陷以及公司累计投票制在克服这种缺陷的作用；(2)介绍了公司累计 投票制的历史发展、以及不同国家和地区在不同时期采纳的不同“主义”和 不同“模式”(主义包括许可主义和强制主义，模式包括选入式和选出式，笔 者为论述方便，下文一律简称主义和模式)。“要明白明天，就必须知道昨天”， 为了搞清楚公司累计投票制，就必须明白该制度的历史，笔者参阅了梅慎实、 梁上上、刘俊海、李文谦、卞耀武和王文杰的文章和书目，并对公司累计投 票制的历史进行了归纳和总结，发现：(1)公司累计投票制在国外经历了“强 制主义”到“许可主义”、由“选出式”到“选入式”的历史；(2)在我国 又经历了从无到有、从上市公司扩展到所有公司的历史。对这些归纳和总结， 我们可以看到：公司累计投票制在全世界范围蓬勃发展，但原因是什么呢? 通过查阅资料和思考，笔者发现公司累计投票制蓬勃发展源于公司累计 投票制的功能价值，并发现其至起码具有二大功能价值：(1)笔者参考了季 卫东对民主分类理论(民主分为现实主义民主和理想主义民主)，并借用这 种理论，把公司民主理论也分为公司现实主义民主理论和理想主义民主理论， 并评析了艾勒曼的公司民主理论，最后，认为公司累计投票制对实现公司现 实主义民主具有巨大的功能价值；(2)完善公司治理的功能价值。笔者研究 发现：该制度可以完善“三权分立和制衡”的传统公司治理理念；加强董事 会和监事会内部权力分立制衡的新公司治理理念；提高中小股东参与公司治 理地积极性等方面具有重大价值功能。通过第三部分的分析，我们可以看到 公司累计投票制具有的重大功能价值，但公司累计投票制的核心要素到底有 哪些呢? 通过研究，发现公司累计投票制的概念、公司累计投票制的数理模式以 及在公司累计投票制下表决权的晃定等几个方面，实为公司累计投票制的核 心要素。(1)公司累计投票制的概念分析。关于公司累计投票制的概念，主 要有两种代表性的观点：一个是张开平为代表的主张仅选举董事的观点；另 一个是刘俊海为代表的主张董事和监事合并选举的观点。笔者通过思考发现， 这两种观点都把公司累计投票制的人事选举范围限定在了一定的范围内，对 2 摘要