可转换公司债券讲解.pptVIP

可转换公司债券 学习目标 1.掌握可转换公司债券的概述 2.可转换债券与其他融资方式的比较 3.发行可转换债券的影响 4.案例分析 第一节 可转换公司债券基础知识 一、1.可转换公司债券的简单定义 可转换公司债券(以下简称“可转债”)就是持有者在一定条件下有权将其持有的债券转换成公司股票的债券。 例1：王府转债 2.可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件 (1) 转换价格或转换比率；B=M/E (2) 转换时发行的股票内容； (3) 请求转换期间。 可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个基本转换条件进行。 3.可转换公司债券的特征 (1)具有债券、股票双重性质； (2)利息固定； (3)换股溢价(一般为5％～20％)； (4)发行人具有期前赎回权； (5)投资者具有期前回售权。 4.可转换公司债券的类别 1、传统可转换债券 2、零息可转换债券 3、可交换股票的可转换公司债券 4、可交换优先股 5.可转换公司债券的优点 （1）对股份公司来说，可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金；可以减少外汇风险，还可以通讨债券与股票的转换，优化资本结构；甚至可获取转换的溢价收入。 （2）对投资者来说，可以使手上的投资工具变得更加灵活，投资的选择余地也变得更加宽阔。 6.可转换公司债券性质 可转换证券主要包括可转换公司债券和可转换优先股。 普通可转换公司债券具有债权和期权双重属性。可转换债权一般还具有赎回和回售等特征。 7.可转换公司债券有何投资价值？ 1．可转换公司债券使投资者获得最低收益权。 2．可转换公司债券当期收益较普通股红利高。 3．可转换公司债券比股票有优先偿还的要求权。 二、我国的可转换公司债券 我国可转换公司债券的转股程序、交易规则 、本息的兑付 转股程序 第二节 可转换债券与其他融资方式的比较 一、可转换债券和普通债券相比较的优势 1、增强公司融资灵活性 2、融资成本低 3、缓解投资者的压力 4、能够募集更多的资金 5、政策上的支持和保证 第三节 发行可转换债券 一、发行可转换债券应考虑的因素 （1）发行公司的财务结构 （2）现金流量（可转换债券一旦转换不成功，就要支付一大笔现金，公司是否能够拿出） （3）业绩、 （4）未来成长性 二、可转换债券一旦转换不成功对公司和投资者会产生什么影响？ 对公司的影响是：1.发行可转换债券的目的未达到； 2.失去了稳定的、长期的资金来源。 对投资者的影响是：投资者买可转换债券的目的是为了买股票，如果转换不成功，一方面目的未达到；另一方面，收益受损失（可转换债券的利息低） 一、典型案例 甲公司2005年初发行可转换公司债券，面值为1000万元，票面利率为7%，发行价为1010万元，期限为5年，每年末付息到期还本，该债券发行一年后可转为普通股股票，每100元债券面值转为80股普通股，每股面值为1元，不足转股部分以现金支付。乙公司于发行当日购入了面值为800万元的可转换公司债券，并于2006年初完成了转股，占到了甲公司5%的股份，达不到对甲公司的重大影响能力。其他购买者未进行转股。假定交易双方未发生相关税费，与之类似的没有转换权的债券市场利率为8%，乙公司购买该债券报酬率为6.76%。要求：根据上述资料，作出2005年、2006年甲公司和乙公司相关的会计处理。 Thank you very much！ ppt制作： 奚天圆 张周静 俞郦瑶 小电影制作：朱丽 苏云燕 材料收集：陈慧 水莉莎 程洒洒 报告：邵才珍 赵何娟 冯紫君 组长：邱思诗 * 转债名称 起息日期 转股期 发行期限 转股价 转换比例 王府转债 2009-10-19 2010/04/19-2015/10/19 6年 33.56元 2.98 债权性 可转换性 股权性 个人投资者 可转换债券 机构投资者 申请转股 接受申请实施转股 转换股票上市流通 三步走 我国可转换公司债券的交易规则 二、可转换债券和可交换债券的区别 三、可转换公司债券的要素 答案 备注： ⑤39.94＝49.93×80%，因为转股部分占到了总债券的80%，所以资本公积也只转80%； ⑥26.5＝（39.93-6.81）×80%； ⑦640＝800÷100×80； ⑧＝倒挤认定。 借：长期股权投资806.62　　　　　　　贷：持有至到期投资 －－成本800　　　 －－利息调