投资策略路演版课件.pptVIP

新常态 新繁荣：开始的结束 一轮牛市往往始于流动性 兴于预期 盛于盈利 崩溃于估值 新繁荣周期的最大变数恰恰来自预期在奔跑 估值 盈利 流动性 预期 投资主题： 新常态下的新战略 丝绸之路经济带涉及的区域 二十一世纪海上丝绸之路的示意图 行业配置：几点建议 新兴战略产业看好互联金融 信息安全 工业智能 新能源环保 健康产业 娱乐体育 本币国际化看好一路一带 受益油价下跌看好化工 航运航空 受益杠杆去化看好小品种金属 国企改革依次看好中字头 上海 广东 东北 供应链放开看好电力 水务 通信 能源 金融（特别是农村 小微） 直接受益依次是券商保险 银行 间接受益是地产 建筑 钢铁 衰退 型宽松 改革承诺 经济转型 周期复苏 中国版马歇尔计划：雁行模式今又来 日元欧元汇率不断走低为人民币海外循环创造条件 货币条件：人民币国际化的第二战场 欧洲日本陷入实体复苏低谷 量化效果不尽人意 世界需要新的增长极 中国天量外汇储备为马歇尔计划提供了信贷基础 产能与杠杆：我之毒药 彼之蜜糖 一路一带国家固定资产形成比率明显偏低 中国产能过剩的再平衡 远虑：国家意志与资本效率的悖论 中国版雁行模式的基础日益坚实 商品指数的大跌为项目换资源创造条件 受益方向：从可见到可行 资金 金砖银行亚洲基础设施银行向央行发债 建设 核高基 电力 水泥 成套机械设备 航运