投资决策原理2课件.pptVIP

乙方案用内插值法求出当NPV=O时的折现率: 当投资决策指标单独评价项目的结果存在冲突的时候，究竟应该选择以什么指标为标准评价项目的好坏？ 动态决策指标的选择 （一）净现值（NPV)计算方法 1、定义： 净现值（Net Present Value)是指投资项目投入使用后的净现金流量按照资本成本率或者投资者要求的必要报酬率折算的现值。 * 北京理工大学珠海学院 * 2、计算 决策标准: 单一方案, NPV 0：可行 0：不可行 初始投资额相同多方案, 越大越好 净现值＝未来现金净流量的现值－初始投资现值 例：某企业目前有三个投资方案，各自所需的投资额均为12000元，各个方案在各年所能提供的净现金流量如下表所示。当贴现率为10％或20％时，分别计算各方案的净现值。 时间 1 2 3 4 方案A 5500 5000 4500 4000 方案B 4500 4500 4500 4500 方案C 4000 4500 5000 5500 当贴现率为10％时，各方案的净现值为： 当贴现率为20％时，各方案的净现值为： 练习：已知企业拟购建一项固定资产项目，需投资110万元，按直线法折旧，使用寿命10年，期末有10万元净残值。在建设起点一次投入资金110万元。预计项目投产时需要垫支营运资金50万