第01章现代公司制度祥解.ppt

* 原因是：公司各方的利益都体现在公司实体之中，只有理顺各方面的权责关系，才能保证公司的有效运行，而公司有效运行的前提是决策科学化。因此，公司治理的目的不是相互制衡，而是要设计保证公司科学决策的方式和途径。 公司的决策主要包括：投资决策；融资决策；股利决策 * * * 从科学决策的角度来看，治理结构远不能解决公司治理的所有问题，建立在决策科学观念上的公司治理不仅需要一套完备有效的公司治理结构，更需要若干具体的超越结构的治理机制。 公司的有效运行和决策科学不仅需要通过股东大会、董事会和监事会发挥作用的内部监控机制；而且需要一系列通过证券市场、产品市场和经理市场来发挥作用的外部治理机制，如公司法、证券法、信息披露、会计准则、社会审计和社会舆论等。 * 四、公司理财和财务经理作用 公司理财方面的各项决策是使公司在其治理结构下实现公司价值最大化目标的决定性的手段。 公司理财和财务经理在公司运营中的主要的作用，具体体现在以下几方面： * (一)确保公司的正常运转 公司的正常运转，在财务上表现为有充足的现金供公司各项业务的开展。 财务经理需要根据公司业务的状况，预测未来一段时间的公司资金需求，并按照时间计划，在相应的时间保证筹措到需要的资金。 如果在资金计划上没有做好，轻则影响公司业务进展，严重的甚至导致公司破产。 * (二)优化公司的融资能力 仅仅依靠自身资金积累，无法实现公司的快速增长。因此，公司需要不断从资本市场获得资金。 但资本市场对于融资企业有很多要求，而且要求多种多样，比如，股票市场要求公司的未来发展前景良好，增长迅速；债券市场和信贷市场要求融资企业具有稳定的收入，庞大的规模，以降低信用风险。 财务经理需要根据公司自身情况，制定财务决策，使公司的财务状况尽量符合资本市场的要求，提升公司的融资能力。 * (三)辅助公司的战略决策 公司的战略决策往往涉及重大的支出，对公司的发展影响巨大。 财务经理要为公司的战略决策提供资金运作方面的主要参考意见，包括资金的来源、使用计划和资金成本等。 * 第四节 公司理财的内容 1.资金的筹集——融资决策 2.资金的运用——投资决策 3.资金增值的分配——股利决策 * 一、理论工具 （一）现值 （二）财务报表分析 （三）资本成本 （四）风险和收益 * 二.投资决策——资金的运用 是公司资产最优配置的选择。包括短期投资和长期投资。 投资决策包括的具体内容： ①研究投资政策 ②分析投资机会 ③确定企业的投资方向和规模 ④对备选方案进行可行性研究 ⑤选择最佳投资方案，评价投资方案的经济效果 * 公司投资决策的基本分类 （一）直接投资和证券投资 直接投资是将资金直接投放于生产经营性资产，如购置设备、兴建厂房等。一些战略性投资也可以看作直接投资； 证券投资是将资金投放于金融性资产，以获取利息、股利或投资收益，如购买债券和股票等。 * （二）经营性投资和战略性投资 经营性投资是在公司既定的运营体系内，根据业务发展的需要，投入资金，用于扩大生产能力、增加销售渠道及提高技术水平等。与公司日常经营关系密切。 战略性投资是为了配合公司的整体发展战略，跳出既定的公司运营体系，在公司外部进行投资，如收购其他企业、进入新行业等。 * （三）长期投资和短期投资 长期投资，又称资本性投资，主要用于固定资产投资。期限在1年以上。特点是：收入大但不确定，变现能力差，风险较大。 短期投资，主要指用于现金、短期有价证券、应收账款和存货等流动性资产的资金投放。期限在1年和1年以内。特点是：流动性强，投资收益率低，有助于提高公司变现能力和偿债能力。 * 三.融资决策——资金的筹集 公司财务管理应选择筹资条件最为有利，筹资成本最低，筹资风险最小的筹资方式。 筹资决策包括的具体内容： ①预测企业资金的需求量。 ②规划企业资金来源：外部融资和内部融资。 ③选择企业最优的筹资方式：筹资成本最低，最佳资本结构。 融资形式：股权融资和债权融资 * 四.股利决策——资金的增值的分配 股利：指公司给予其所有者的任何现金回报。 股利分配政策，即要考虑到股东的近期愿望，又要考虑企业的长期发展。 股利分配政策的具体内容： ①股利分配与内部融资的关系 ②确定股利政策及影响因素分析 ③确定并执行股利分配程序 常用股利政策：剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策等。 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过