第2章金融市场和金融机构祥解.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 开放式基金 开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金运作方式。 投资者既可以通过基金销售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加，也可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基金资产和规模相应的减少。 开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一。 开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基金市场均有90%以上是开放式基金。 * 封闭式基金 是相对于开放式基金而言的，指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。一段时间内不允许再接受新的入股票及提出股份直到新一轮的开放，开放时可决定你提多少或再投多少。 基金管理人没有申购赎回的压力，可以更好地实现既定的投资策略。 封闭式基金通常有5－15年的存续期，存续期满后基金管理人将召集持有人大会商议后续事宜（终止、续期或转换为开放式基金）。 * 2.7.6 投资银行 投资银行( investment bank, corporate finance）是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 主要功能： —帮助企业、政府或其他主体发行证券筹集资金 —促进兼并和收购 —承销证券 * 在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、中银国际证券等等。 　 中国国际金融有限公司 China International Capital Corporation Limited (CICC)中国首家合资投资银行。中金公司成立于1995年，是由国内外著名金融机构和公司基于战略合作关系共同投资组建的中国第一家中外合资投资银行，注册资本为1.25亿美元。 中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“公司”），于1995年10月25日在北京成立。 中银国际证券有限责任公司，(以下简称“中银国际证券”)由中银国际控股有限公司联合中国境内五家大型企业——中国石油天然气集团公司、国家开发投资公司、玉溪红塔烟草(集团)有限责任公司、中国通用技术(集团)控股有限责任公司以及上海国有资产经营有限公司共同投资设立。中银国际证券经中国证监会批准于2002 年3 月29 日在上海正式开业，注册资本15亿元人民币，是中外合资证券公司。 * 2.7.7 风险投资公司 类似于投资银行，但是公司的客户通常是刚成立的公司； 帮助管理公司或提供经营企业的建议，直到公司发展到可以“上市”的程度，即将股份出售给投资公众。一旦达到这一目标，典型的风险投资公司将售出其在公司的权益，转向下一个新的企业。 中国境内十大风险投资公司 1.IDG技术创业投资基金 2.软银中国创业投资有限公司 3.凯雷投资集团 4.红杉资本中国基金 5.高盛亚洲 6.摩根士丹利 7.美国华平投资集团 8.鼎晖资本 9.联想投资有限公司 10.浙江浙商创业投资股份有限公司（民企） * 2.7.8 资产管理企业 为个人、公司和政府提供建议并管理共同基金、 养老金和其他资产组合。 资产管理（asset management），通常是指一种“受人之托，代人理财”的信托业务。从这个意义上看，凡是主要从事此类业务的机构或组织都可以称为资产管理公司(asset management companies)。 一类进行正常资产管理业务的资产管理公司，没有金融机构许可证； 另一类是专门处理金融机构不良资产的金融资产管理公司,持有银行业监督委员会颁发的金融机构许可证。 * 第一类 非金融资产管理公司 一般情况下，商业银行、投资银行、证券公司等金融机构都通过设立资产管理业务部或成立资产管理附属公司来进行正常的资产管理业务。它们属于第一种类型的资产管理业务。基于这种正常的资产管理业务分散在商业银行、投资银行、保险和证券经纪公司等金融机构的业务之中. 第二类 金融资产管理公司 组建金融资产管理公司来管理和处置银行的不良资产是国际上的通行做法。例如，中国长城资产管理公司、中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司和中国东方资产管理公司。 　　 * 2.7.9 信息服务机构 一些专门提供金融信息的公司 标准普尔、穆迪（评级机构，为证券业服务） 贝斯特 (保险行业) 彭博通讯社、路透社 （金融数据分析） 理柏资讯、晨星公、SEI公司 （共同基金绩效统计分析） * 2.8 金融基础设施与金融管制 金融基础设施