第5章创业融资(创业管理)祥解.ppt

（1）创业成本和资金用途 创业成本包括：购买机器设备、营运资金及长期资产。 根据以上内容确定所需要资金总量及资金未来用途。 （2）预编财务报表 预编损益表分析新企业盈亏账目； 预编资产负债表显示企业的财务结构，使投资能进行比率分析。 注意事项： 准确的财务报表主要取决于准确的市场估计；还取决于准确的成本估计。人们倾向于高估收益而低估成本。 （3）现金流量表 现金流量表是对某个给定时点新企业所拥有现金数量的计算。现金流量为负，将不能支付，可能破产。 例如：一家家具企业，第一个月以20000元价格卖了一套成本为10000元的家具，消费者30天内支付现金。第一个月的现金流量是多少。 （4）盈亏平衡分析 计算为了支付成本所需的销售数量。 制定单位产品或服务的价格 估计单位产品或服务的变动成本 从销售价格中减去单位的变动成本计算 边际贡献。 用销售价格除边际贡献，算出边际贡献率 估算固定成本 用固定成本除以边际贡献率计算盈亏平衡数量。 例题 某企业，产品销售价格为10元，变动成本为3元，固定成本为49万元，试计算其盈亏平衡时的销售量与销售额。 三、资金类型 比较项目 债权性资金 股权性资金 本金 到期从企业收回 不能从企业抽回，可以向第三方转让 报酬 事先约定固定金额的利息 根据企业经营情况而变化 风险承担 不承担 承担 对企业的控制权 无 按比例享有 四、资金来源 私人资本融资：创业者自筹资金、 向亲朋好友融资，天使资金，风险投资者…… 机构资本融资：银行贷款、企业间的信用贷款、中小企业间的互助机构的贷款、创业投资资金、政府的扶持资金…… * （1）向亲朋好友融资 有利的一面 克服信息不对称 不利的一面 容易出现纠纷 在向亲朋好友融资时，如何避免日后可能出现的纠纷？ 初始资金来源调查 根据世界银行所属的国际金融公司(1FC)对北京、成都、顺德、温州4个地区的私营企业的调查表明：我国的私营中小企业在初始创业阶段几乎完全依靠自筹资金，90％以上的初始资金都是由主要的业主、创业团队成员及家庭提供的，而银行、其他金融机构贷款所占的比重很小。 * （2）天使投资（Angel investment） 概念：自由投资者或非正式机构对有创意的创业项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资，是一种非组织化的创业投资形式。 特征 ：直接向企业进行权益投资；不仅提供现金，还提供专业知识和社会资源方面的支持；程序简单，短时期内资金就可到位 。 来源： 曾经的创业者； 传统意义上的富翁； 大型高科技公司或跨国公司的高级管理者。 （3）风险投资家 概念： 从大型机构投资者（大学捐赠基金或养老基金）那里筹资并将这些资金投资到新企业的组织工作的人。 特点： 风险投资家为新企业提供资金、帮助经营；识别关键员工、消费者和供应商；协助制订运营政策及战略；帮助新企业公开上市。 适合企业： 新企业需要在一个高成长的行业中经营，有独特的竞争优势，提供有非常清晰的市场需求的产品，由一个有经验的管理团队所管理，有公开上市计划。要求创业者发行可转换优先股。 创业投资三大定律 第一定律：绝不选取含有超过两个以上风险因素的项目，创业投资项目常见的五种风险因素，即研究开发风险，产品风险，市场风险，管理风险，创业成长风险。如果创业投资家认为申请投资的创业项目存在两个以上的风险因素，通常情况下，是不会考虑投资的。 第二定律：V=P*S*E? 其中V代表总的考核值；P代表产品市场的大小，S代表产品的独特性；E代表管理团队的素质。 第三个定律：投资V值最大的项目。即在风险相同的情况下，创业投资家将选择总的考核值最高的项目。 * （4）公司投资者 通常现有的企业为获得新企业的产品或技术进行投资。财务条款相对优惠。 * （5）商业银行贷款 新的业务类型 个人生产经营贷款、个人创业贷款、个人助业贷款、个人小型设备贷款、个人周转性流动资金贷款、下岗失业人员小额担保贷款和个人临时贷款等类型。 2006年，孟加拉国格莱珉银行的创立者穆罕默德·尤努斯因以银行贷款的方式帮忙穷人创业而获得诺贝尔和平奖。 * （6）资产抵押贷款人 通过将资产本身作为贷款抵押品来提供融资。 通常60%的比率。 例如：为了购买卡车，用卡车作为抵押，获得60%的资金。 （7）应收账款让售公司 以折扣方式（1-2%）购买企业应收账款的专业性组织。 客户在30-90天支付账单，为获资金，以折扣方式让售。 （8）政府项目 政府提供的许多新企业融资项目。 设立徐州市大学生创业专项资金，每年安排1000万元，用于大学生创业专项资助、贷款贴息