第5章权益资本筹资祥解.ppt

四、股票上市 （一）股份公司申请股票上市的目的 资本大众化，防止股权过于集中 提高股票的流通性和实现力 提高公司的知名度 便于筹措新资金 便于确定公司价值 （二）股票上市条件 （三）股票上市的暂停与终止 见课本 优点： (1) 发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，无须偿还 (2) 发行普通股没有固定的股利负担，发行普通股筹资风险小 。 (3)发行普通股筹资能增强公司的信誉 (4)发行普通股限制较少 (5)预期收益较高，抵消通胀影响 缺点; (1) 资本成本高 (2) 普通股筹资容易分散原有股东的控制权 （3）不能享受财务杠杆利益 五. 普通股筹资的优缺点 第三节 优先股筹资 一、优先股股东的权利 优先分配股东股利的权利 优先分配剩余资产的权利 优先股股东通常没有表决权 二、优先股的特征 优先股兼具普通股股票和债券特点 优先股的权益资本特征 优先股的债务资本表现 三、优先股的种类 累计优先股 非累计优先股 可转换优先股 不可转换优先股 参与优先股 部分参与优先股 全部参与优先股 不参与优先股 可赎回优先股 不可赎回优先股 股利可调整优先股 股利不可调整优先股 四、优先股筹资的优缺点 优点： （1）永久性借款，资金使用弹性大 （2）股利的支付既固定又有一定灵活性 （3）有利于增强公司的信誉，提高公司举债能力 （4）可产生财务杠杆利益，增加普通股收益（权益资金报酬率优先股股息率) （5）不会影响普通股股东对公司的控制权 缺点： （1）相比债券融资资金成本高 （2）增加公司的财务负担 （3）可能会产生财务杠杆的负作用（权益资金报酬率优先股股息率) （4）优先股筹资限制较多 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 第五章权益资本筹资 1、实收资本 是指企业实际收到投资者投入的资本。一般应与企业在工商行政管理部门登记的注册资本一致。 在股份公司称为股本，我国每股面值为一元。 《公司法》规定，开办公司必须达到最低注册资本要求。投资者可以以现金、实物、无形资产作为出资形式，一般按出资比例分享利润和承担责任。 2、资本公积 是指由投资者或其他人（或单位）投入，所有权归属于投资者，但不构成实收资本的那部分资本或者资产。 主要来源有：资本（或股本）溢价、接受捐赠资产、拨款转入、外币资本折算差额等。 资本（或股本）溢价 接受捐赠资产 拨款转入 外币资本折算差额 资本公积 3、盈余公积 从税后利润中提取的积累资金。 一般盈余公积 法定公益金 法定盈余公积 任意盈余公积 按税后利润的10%提取 按股东大会决议提取 按税后利润的5%-10%提取 4、未分配利润 留待以后年度进行分配的结存利润或待分配的利润。 未分配利润=期初未分配利润+本期实现的净利润-提取的各种盈余公积-分配利润 企业对未分配利润的使用分配有较大的自主权。 特点： 权利与风险并存 权益资金非清算情况下不得收回，但可以转让 投资收益不确定 投资风险较大 筹集方式： 吸收投资、发行股票、内部积累 权益资本筹资 第一节 吸收直接投资 吸收直接投资是指企业以协议等吸收国家、其他法人单位、个人和外商等直接投入的资金，形成企业资本金的一种筹资方式。 吸收直接投资的程序 确定筹资数量 寻求投资单位 协商投资事项 签署投资协议 共享投资利润 一、吸收投资的种类 1、吸收国家投资 2、吸收法人投资 3、吸收个人投资 4、吸收外商投资 二、吸收直接投资的形式 1、现金投资： 2、实物投资：评估作价手续复杂 3、无形资产投资：专利权、商标权、非专利技术、土地使用权 《公司法》规定：发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过企业注册资本的20%。因情况特殊，需要超过20%的，应当经有关部门审查批准，但是最高不得超过30%。法律另有规定的，从其规定。 三、吸收直接投资的优缺点 优点： （1）有利于提高企业信誉 （2）快速形成生产能力 （3）财务风险较小 （4）有利于资产组合和资产结构调整 （5）法律程序相对简单，筹资速度快 缺点： （1）筹资成本高。 （2）分散企业控制权。 （3）产权流动性差。 第二节 普通股筹资 什么是股票 股份公司筹集股本的方式 股票是股份公司签发的、证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证，是股份公司筹集长期资金而公开发行的一种有价证券。 一、股票的种类 ①按股东享有权利和承担