第7章+企业偿债能力分析祥解.ppt

7.长期负债比率 长期负债比率是企业的长期负债与负债总额之间的比例关系，用以反映企业负债中长期负债所占的比重。其计算公式为： 8.债务保障比率 债务保障比率是年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额的比率，表明企业现金净流量对其全部债务偿还的满足程度，其计算公式为： 三、影响企业长期偿债能力的其他因素 1.长期租赁 当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性筹资，这种长期性筹资虽然不包括在长期负债之内，但到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响 2.担保责任 担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债，有的涉及企业的流动负债。在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题 3.或有项目 或有项目的存在须通过未来不确定事项的发生或者不发生于以证实，一旦未来不确定的事项发生，必然会影响企业的财务状况 本章小结与思考 流动比率、速动比率、保守速动比率、现金比率四个指标有何关系？ 影响短期偿债能力的主要因素有哪些？ 计算固定费用保障倍数的意义何在？ 固定资产长期适合率指标有何意义？有哪些局限性？ 可以从哪些方面分析速动比率变动异常的原因？ 如何评价企业的短期偿债能力？ 如何评价企业的长期偿债能力？ 如何评价企业的资产负债率？ 如何关注表外因素对企业偿债能力的影响？ 企业陷入财务困境是负债比率过高还是收益率过低？ 结合应收账款与应付账款的关系，分析其对企业短期偿债能力的影响。 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 1 * 第7章 企业偿债能力分析 主要内容 企业偿债能力分析的目的与内容 企业短期偿债能力分析 企业长期偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 一、企业偿债能力分析的目的 股东进行偿债能力分析的目的是为了公司的长远发展 管理者进行偿债能力分析的目的是为了生产经营的正常进行 债权人进行偿债能力分析的目的是为了进行正确的借贷决策。 二、企业偿债能力分析的内容 二、企业偿债能力分析的内容 （一）短期偿债能力分析 通过考察企业流动资产与短期债务的比率关系来分析企业的短期偿债能力。一般涉及到的指标有流动比率、速动比率、现金流动负债比率等 （二）长期偿债能力分析 一般通过考察资产负债率、产权比率分析企业的长期偿债能力。除此之外，由于长期债务的利息经过较长时间的累积，也会构成沉重的财务负担，因此，有必要通过利息保障倍数考察长期债务利息偿还的安全程度 第二节 企业短期偿债能力分析 一、影响企业短期偿债能力的因素 流动负债的规模与结构 流动资产的规模与结构 企业经营现金流量 二、短期偿债能力指标的计算与分析 （一）营运资金 营运资金是指企业在某一时点所拥有的流动资产与流动负债的差额，是反映企业短期偿债能力的绝对数指标。其计算公式为： 营运资金＝流动资产－流动负债 （二）流动比率 1．流动比率的含义 流动比率是流动资产与流动负债之间的比率。公式为： 流动比率=流动资产÷流动负债 2．流动比率分析 一般经验认为，生产企业合理流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货资金约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较强的流动资产至少要等于流动负债，企业短期偿债能力才会有保证 （三）速动比率 1．速动比率的含义 速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率。其计算公式为： 速动比率=速动资产÷流动负债 2．速动比率分析 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低 （四）现金流动负债比率 1．现金比率 现金比率是指现金类资产与流动负债之间的比率，反映了企业现金类资产的直接支付能力，是从最保守的角度对企业短期偿债能力进行的分析 2．现金偿付比率 现金偿付比率是指经营活动净现金流量与利息费用之间的比率。它反映企业以现金偿还利息的能力。它是将利息保障倍数中的息税前利润以经营活动净现金流量来替代。其计算公式为： 3.现金流量比率 现金流量比率（也称经营活动净现金比率）是指经营活动的现金流量净额与流动负债的比率。它反映企业的流动负债用经营活动实现的现金来保障的程度。较之现金偿付比率重点考虑对利息费用的支付能力，现金流量比率则是强调对流动负债的保障程度 4．近期支付能力系数 近期支付能力系数是反映企业近期内有无足够的支付能力来偿还到期债务的指标。该指标计算公式为： 5．速动资产够用天数 速动资产够用天数是速动资产与每日经营