第8章__项目投资估算祥解.ppt

涨价预备费，由下式计算： 式中 PC——涨价预备费； n ——建设期； It—— 建设期中第t年的工程费用 f —— 建设期价格上涨指数。 8.2.2 建设期利息的估算 是指项目借款在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息。 建设期利息应按借款要求和条件计算。国内银行借款按现行贷款计算，国外贷款利息按协议书或贷款意向书确定的利率按复利计算。 为了简化计算，在编制投资估算时通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年(当年)按半年计息，其余各年份按全年计息。计算公式为： 各年应计利息＝(年初借款本息累计+ 本年借款额／2)×年利率 1.流动资金的概念与作用 8.2.3 流动资金的构成与估算 2.流动资金的构成 三大块 货币资金 应收及预付款项 存货 流动资产=流动资金+流动负债（应付、预收款）则 流动资金=流动资产 – 流动负债 项目建成后，在生产过程中处于生产和流通领域、供周转使用的资金。 1)扩大指标估算法 3.流动资金的估算 流动资金需要量 = 项目年营业收入×营业收入资金率 流动资金需要量= 经营成本×经营成本资金率 流动资金的估算法有扩大指标估算法和分项详细估算法。 流动资金需要量= 达产期年产量×单位产量资金率 ? 用扩大指标估算法估算流动资金的需要量 这是一种简单估算方法，适用于项目建议书阶段。扩大指标定额即流动资金占某种费用基数的比率，是根据同类企业实际资料求得的，还可以依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率。 费用基数如销售收入、产值、产量、经营成本、总成本费用和固定资产投资等。 2)分项详细估算法 分项详细估算法对流动资产和流动负债主要构成要素，即存货、现金、应收账款、预付账款，以及应付账款和预收账款等几项内容分项进行估算，然后加总获得企业总流动资金的需要量。 计算公式如下： 流动资金本年度增加额 =本年流动资金–上年流动资金 周转次数=360/最低周转天数 流动资金=流动资产－流动负债 流动资产=现金+存货+应收账款+预付账款 流动负债=应付账款+预收账款 （1）流动资产估算 流动资产=现金+存货+应收账款 ①现金=（年工资及福利+年其他费用）/周转次数 ②存货=外购原材料、燃料动力+在产品+产成品 　　其中：外购原材料、燃料动力=年外购原材料、燃料动力/周转次数 　　在产品=（年外购原、燃料动力+年工资、福利+年修理费+年其他制造费用）/周转次数 　　产成品=（年经营成本－年营业费用）/周转次数 ③应收帐款=年经营成本（年销售收入）/周转次数　 （2）流动负债=应付帐款=年外购材料、燃料动力/周转次数 项目达到设计生产能力后，劳动定员240人，年标准工资为l.5万元／人，年福利为工资总额的14％。年其他费用20820万元（其中其他制造费用820万元），年外购原材料、燃料动力费9482万元。经营成本为30877万元。年修理费218万元。年销售收入为50000万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款45天，现金30天，应付账款60天，原材料、燃料、动力90天，在产品3天，产成品20天。 　　［问题］用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。 案例： （1）周转次数=360/最低周转天数 　各项流动资金周转次数分别为应收账款8次，现金12次，应付账款6次，原材料、燃料、动力4次，在产品120次，产成品18次。 （2）外购原材料燃料动力=年外购原材料燃料动力/周转次数=9482÷4=2371（万元） （3）在产品=（年外购原、燃料动力+年工资、福利+年修理费+年其他制造费用）/周转次数= （9482+240×1.5×1.14+218+820）÷120=91（万元） （4）产成品=年经营成本/周转次数=30877÷18=1715（万元） （5）存货=2371+91+1715=4177（万元） （6）应收帐款=年销售收入/周转次数=50000÷8=6250（万元） （7）现金=（年工资及福利+年其他费用）/周转次数=（410+20820）÷12=1769（万元） （8）流动资产=存货+应收账款+现金=4177+6250+1769=12196（万元） （9）流动负债=应付帐款=年外购材料、燃料动力/周转次数=9482÷6=1580（万元） （10）流动资金=流动资产－流动负债 =12196-1580=10616（万元） 铺底流动资金的估算 铺底流动资金=项目流动资金年需用量×30％ 项目报批总投资(建设项目总投资中只列铺底流动资金) = 建设项目概算总投资