财务管理 总复习祥解.pptVIP

* 财务管理总复习 1. 某人拟今后10年，每年年末从银行提取现金10000元，年利率8%，问现在一次应存入多少现金？ 0 1末 2末 9末 10末 10000 10000 10000 10000 PA=10000 ?6.7101=6.7101(万元） 2.信方公司2006年的销售额为1200万元，变动成本率为60%，固定成本为300万元。公司现有资本1000万元，其中债务资本400万元，利率为10%，普通股资本600万元（每股市价20元）。公司拟扩大业务，预计2007年销售额为1500万元，需追加投资200万元，可发行10万股普通股，也可以12%的利率筹借200万元长期借款。所得税率为40%。 要求： （1）计算2006年的每股收益。 （2）判断追加投资应发行普通股还是筹借长期借款。 （3）预计2007年的每股收益。 （1） （2） （3） 3. 汉兴公司2005年12月31日部分财务状况数据为：流动资产1800万元，其中存货800万元；非流动资产3000万元；流动负债1000万元；非流动负债1200万元。 　 2006年12月31日部分财务状况数据为：流动资产2200万元，其中存货1000万元；非流动资产3500万元；流动负债1200万元；非流动负债1600万元；流通在外普通股2000万股，无优先股。 　　2006年度部分经营成果数据为：主营业务收入12000万元，主营业务成本6000万元，净利润2400万元。 要求： （1）计算该公司2006年的下列财务比率： ①速动比率； ②权益乘数； ③存货周转率；④总资产周转率：⑤投资报酬率； ⑥净资产收益率；⑦销售净利率；⑧每股收益。 （2）画出杜邦分析图的前三层。 2005年 总资产=1800+3000=4800 负债总额 =1000+1200=2200 净资产=4800—2200=2600 2005年 总资产=2200+3500=5700 负债总额 =1200+1600=2800 净资产=5700—2800=2900 （1） （2） （3） （4） （5） （7） （6） （8） 4.东兴公司2006年末有：流动资产1200万元，非流动资产1800万元；应付账款300万元，应付票据60万元，其他负债640万元， 股东权益2000万元。 其中敏感项目是流动资产、应付账款和应付票据。 该公司2006年主营业务收入为6000万元，净利润为300万元。2007年预计主营业务收入将增长30%，主营业务净利率保持不变。公司的股利支付率为60%。 要求：试确定公司2007年外部融资需求。 外部融资需求量＝增加资产－增加负债 －增加留存收益 ＝Z/S0×ΔS－F/S0×ΔS －S1×P×L Z/S0为敏感资产占基期销售额的百分比 ； F/S0为敏感负债占基期销售额的百分比 ； △S 为销售的变动额； P 为销售净利率； L 为利润留存比率； 敏感资产销售百分比＝1200/6000＝20% 敏感负债销售百分比＝（300＋60）/6000 ＝ 6% 2007年需要增加的营运资金额＝6000×30%×（20%－6%） ＝252（万元） 2007年外部融资需求 ＝Z/S0×ΔS－F/S0×ΔS－S1×P×L =（20%—2%）×1800 —（300/6000）×6000 ×（1+30%）×（1—60%） =252—156 =96（万元） 5.金阳公司生产产品的销售单价为20元，单位产品的变动经营成本为10元，固定经营成本为300万元。2005年的销售数量为50万件，2006年的销售数量为60万件。公司的长期资金为5000万元，其中40%为债务资金，债务资金的平均年利率为6%。公司所得税率为40%，每年优先股股利20万元。公司发行在外的普通股股数为100万股。 　　要求： 该公司20