C14046股指期权基础交易策略.doc

股指期权基础交易策略 ? ? ?课后测验一、单项选择题 1. 以下关于股指期权投资中相关性套利理解错误的是（ ）。 ??? A. 当有股指期货、股票现货和指数ETF三种投资标的时，是一个3X3的套利矩阵，有3种套利模式 ??? B. 当有股指期货、股票、指数ETF和股指期权四种投资标的时，是一个4X4的套利矩阵，有6种套利模式 ??? C. 当只有股指期货和股票现货时，是一个2X2的套利矩阵，只有两种套利模式 ??? D. 当只有股指期货和股票现货时，是一个1X1的套利矩阵，只有1种套利模式 2. 假设明天到期的行权价为12元的民生银行看涨期权，交易价格为3元，民生银行股票的价格当前为16元。买入该看涨期权并做空民生银行股票进行套利。如果到期后民生银行股价不变，套利收益为（ ）元。 ??? A. 0 ??? B. 4 ??? C. 9 ??? D. 1 3. 以下不属于股指期权套利策略的是（ ）。 ??? A. 溢价理论套利 ??? B. 相关性套利 ??? C. 内在价值套利 ??? D. 波动率套利 4. 下面关于买入看涨期权与现货止损单叙述正确的是（ ）。 ??? A. 现货止损单不会有止损后指数上涨带来的负面情绪 ??? B. 买入看涨期权不需要考虑时间因素 ??? C. 相比现货止损单，买入看涨期权不能确定最大亏损 ??? D. 现货止损单对市场价有依赖性，有些情况下不能有效止损 二、多项选择题 5. 下列有关价差策略表述正确的有（ ）。 ??? A. 看多价差策略的投资者看多指数走势，通过同时卖出期权降低了权利金支出，但也牺牲了收益的部分上行空间 ??? B. 看空价差策略的投资者看空指数走势，通过同时买入期权对冲了股价的上行风险 ??? C. 买入一份看涨期权，同时卖出一份行权价更低的看涨期权，两个期权的到期日相同被称为看多价差策略 ??? D. 买入一份看涨期权，同时卖出一份行权价更高的看涨期权，两个期权的到期日相同被称为看多价差策略 6. 以下属于股指期权价格变动的影响因素的是（ ）。 ??? A. 无风险利率 ??? B. 合约标的市场价格 ??? C. 行权价 ??? D. 合约剩余期限 7. 以下关于带保护的卖出看涨期权策略叙述正确的有（ ）。 ??? A. 带保护卖出看涨期权策略将投资组合原有的收益曲线的下端下移、上端上移 ??? B. 带保护卖出看涨期权策略改变了投资组合原有的收益曲线 ??? C. 带保护卖出看涨期权策略能够对冲合约标的的下行风险 ??? D. 带保护卖出看涨期权策略牺牲了指数的部分上端收益 8. 以下对于买入看涨期权评价正确的是（ ）。 ??? A. 买入看涨期权随着时间的推移其时间价值会逐渐增加 ??? B. 买入看涨期权的缺点是到期后需要重新买入看涨期权进行资产配置 ??? C. 买入看涨期权相比买入现货具有更高的杠杆性 ??? D. 买入看涨期权相比买入期货的优势是最大亏损可控 三、判断题 9. 在不做风险对冲的情况下，卖出看涨期权理论上承担有限的损失。（ ） ??? 正确 ??? 错误 10. 对于谨慎的投资者，其在做多现货指数或股指期货时，要进行风险对冲，可选择同时买入看跌期权，且看跌期权按照现货的数量来购买。（ ） ??? 正确 ??? 错误