《财务管理》第11章财务分析解析.pptVIP

第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * （二）存货周转率 第十一章 财务分析 分析 一般来说，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金和应收账款的速度越快。 衡量存货营运效率 * （三）流动资产周转率 第十一章 财务分析 分析 周转速度加快，相对节约流动资产，即相对扩大资产投入，增强盈利能力。 延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低盈利能力。 * 第十一章 财务分析 （四）固定资产周转率 固定资产周转率高，表明固定资产利用充分，同时也表明固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。 要注意折旧及折旧方法的影响。 * * （五）总资产周转率 第十一章 财务分析 分析 周转越快，反映销售能力越强——薄利多销 资产周转率指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力 * 三、盈利能力 （一）销售净利率 第十一章 财务分析 分析 反映每百元营业收入带来的净利润的多少 思考：如何提升销售净利率？ 扩大销售 控制成本费用 * * （二）销售毛利率 第十一章 财务分析 分析： 表示每1元营业收入扣除营业成本后，还有多少可用于支付期间费用、缴纳税金、形成盈利 * * （三）成本费用利润率 第十一章 财务分析 分析： 反映企业为获得利润所付出的代价。 成本费用利润率越高，表明企业成本费用控制得越好，获利能力越强。 * * （四）总资产报酬率 第十一章 财务分析 分析： 反映全部资产的获利水平。 * * 净利润＋利息费用＋所得税费用 （五）净资产收益率（权益净利率） 第十一章 财务分析 分析： 反映股东权益投资报酬率，具有很强综合性。 * * （六）盈余现金保障倍数 盈余现金保障倍数从现金流量的角度，对企业收益的质量进行评价，说明了企业当期净利润中有多少是有现金保障的，为评价企业盈利状况的辅助指标。 一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。 第十一章 财务分析 * （七）每股收益 第十一章 财务分析 * * （八）每股净资产 第十一章 财务分析 分析 每股净资产反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本 在理论上提供了股票最低价值 * * 四、发展能力 （一）销售增长率 第十一章 财务分析 * （二）资本积累率 第十一章 财务分析 * 第十一章 财务分析 （三）总资产增长率 * * 第十一章 财务分析 （四）营业利润增长率 * * 第四节 财务综合分析 ——杜邦财务分析体系 它是根据主要财务指标之间的内在联系，建立财务指标分析体系，综合分析和评价经营理财及经济效益的方法。 杜邦财务分析体系的基本原理 第十一章 财务分析 * * 第十一章 财务分析 权益乘数=1/（1-资产负债率）=产权比率+1 1.资产净利率 2.权益乘数 思考：权益乘数与资产负债率和产权比率关系？ * * 提升权益净利率途径 扩大销售、控制成本费用，合理投资配置、加速资金周转，优化资本结构、确立风险意识等 思考: 杜邦财务分析体系有何缺陷？ 第十一章 财务分析 局限于财务领域 没有考虑现金流量信息 只是一种数量分析 忽视财务风险因素 * * 第四章 资本成本与资本结构 浙江财经学院财务管理系 * 第四章 资本成本与资本结构 浙江