外资并购我国上市公司法律问题的分析研究.pdfVIP

Y6酾5’2 摘 要 公司并购是公司兼并与收购的总称，前者是指在竞争中占优势的公司 购买其他公司的全部财产，合并组成一家公司的行为，后者是指一家公司 通过公开收购另一家公司一定数量的股份而获取该公司控制权和经营权的 行为。公司并购主要有三种形式：公司合并、资产收购、股权收购，该三 者之间虽然有相同之处，但其在主体，效力，性质，法律性质等方面都有 很大不同，因而对市场经济的作用和表现也各有不同。笔者认为上市公司 并购和其他市场行为一样是一种中性行为；其影响作用既有积极方面；也 有消极方面，利弊共存。 当前，我国规制上市公司并购的法律主要有《公司法》、《证券法》、《股 票发行与交易管理暂行条例》、《禁止证券欺诈行为的暂行办法》、《公开发 行股票公司信息披露实施细则》、《股份有限公司国有股权管理暂行办法》、 《关于企业兼并的暂行条例》、《国有企业财产监督管理条例》、《国有资产 评估管理办法》等，特别是《证券法》第四章专门对上市公司并购作了规 定，但是在外资并购上市公司股权方面几乎是空白，外资作为战略性并购 缺乏法律依据和进入途径。 中国加入WTO后，外资将更多地采用国际上流行的并购方式在我国 设立企业，具体包括协议并购、通过产权交易市场并购、通过股票市场并 购、通过股权转让及增资扩股方式并购等。联合国贸发会发表的《2000年 世界投资报告》也预测：中国入世后将允许外资以并购的形式进入中国资 本市场。因此，入世后，中国将出现利用外资的一个新高潮。为迎接这个 新高潮，国内应加快制定跨国并购方面的法律、法规和相关政策，为解决 跨国并购中可能遇到的问题提供法律框架。 因此，本文把握这个时代脉搏，选择这个出发点。首先从外资并购我 国上市公司的基础理论问题入手，论述了外资并购的概念、方式及法律特 征，并对外资并购L市公司的价值进行了评析。其次介绍了发达国家对外 资并购本国上市公司的法律规制，在分析、比较的基础上归纳总结出其对 我国的外资并购立法可资借鉴之处。 再次，对外资并购我国上市公司的立法现状作了较全面的分析。这里 主要通过对我国上市公司立法的发展轨迹的研究和探讨，剖析了我国目前 外资并购立法存在的问题及原因。 最后，通过对我国外资并购上市公司立法之不足的揭示，提出了进一 步完善我国关于外资并购上市公司的基本构想，希冀能起到抛砖引玉的作 用，加快我国外资并购立法的进程，从而尽快建立符合国际惯例同时适合 中国国情的外资并购上市公司的法律制度。 关键词：外资并购 上市公司 证券法 立法完善 II ABSTRACT term of and isa mergeracquisition， MA company generalcomposed another over an means company’S whiletheformer buys company advantaged lattermeansa tOformanew the entireassets