战略财务管理与企业专训(ppt49页)分析.ppt

战略财务管理和企业分析 陈小悦 北京国家会计学院/清华大学 2004年10月 财务管理就其狭义的概念来说，只是企业运营的一个功能性领域，主要涉及企业运营过程中的资金管理。但若从广义的概念上看，财务管理的实质是资本管理，是以价值为基础的企业资源的运用。只有把企业资金的管理和运用纳入到资本管理亦即以价值为核心的企业资源管理的框架之内，企业的财务政策才可能达到和公司治理结构以及企业战略的全面一致性。而这种全面一致性的组织保证，是通过企业董事会以及相应的组织层级结构的决策、执行和监督机制设计来实现的。 一、财务管理角度的企业透视框架 从财务管理的角度来透视企业，可以说是在价值的基础上从资产负债表的双重科目结构框架来解析企业所处的财务状况，从损益表的单向顺序来审视企业的经营业绩。而现金流量表则提供了价值背后的资金链条可持续性的保证。 一、财务管理角度的企业透视框架 资产负债表的双重结构反映企业所拥有的资源和其所承担的责任之间的平衡。由产权界定和商业合同关系所确认的企业资源是企业资产。亦即企业拥有的权利，列示于资产负债表的左侧；而企业通过其设立和一系列后续融资行为所确定的对股权和债权资本投入者所承担的责任则列示于资产负债表的右侧。资产负债表的平衡表明企业权责平衡。其平衡机制是权益资本（所有者即股东）对企业资产索取权的排序位于一切由合同确认的其他索取权之后。这一平衡能力的极限是权益资