第七八章外汇市场业务资料.pptVIP

2002.9 外汇市场业务 第二节 即期、远期外汇交易 外汇交易即人们通常所说的外汇买卖，是指不同货币按一定的汇率进行的兑换。 报价一般采取双报价制，即同时报出买价（Bid Rate）和卖价（Offer Rate），一般为买价在前，卖价在后，卖价高于买价，差价为银行的收益. 目前，外汇市场的信息主要来源于路透社信息系统和美联社德励财经信息系统. 一. 即期外汇交易（Spot Transaction） 又称现汇交易，是指买卖双方成交后，于两个营业日内进行清算交割的一种外汇交易。 交割日期（Delivery Date）又称起息日（Value Date）：是交易双方交收货币并开始计息的日期。 外汇交易流程 交易双方询价、报价、成交的通话记录： 询价方：What’s your spot GBP/USD,pls? 报价方：1.4465，95. 询价方：Mine GBP 1 minion. 报价方：Ok,done. 进一步商定，证实交易和告知对方解付帐户。 报价方： Sell GBP1,Spot At 1.4495,Value29/11/00 询价方： GBP 1 minion To huaqi BK, A/C No 38685 报价方：USD pls to bakelai BK, A/C No 671165 上述交易很短时间结束，意味着英国巴克莱银行在1.4495的美元汇率上卖出英镑，美国某公司以144.95万美元买入100万英镑。 最后环节是交割，即在这笔交易的当日或次日将各自货币解付至对方指定的银行以及账户。 （1）USD/JPY=110.35/83 套汇汇率的计算1 已知 GBP/USD =1.6125/35 USD/JPY = 150.80/90 求： GBP/JPY? 套汇汇率的计算2 已知 USD/CHF=1.8421/28 USD/HKD=7.8085/95 求： CHF/HKD? EUR/JPY =? GBP/USD=? EUR/JPY=110.35*1.3311 ∽ 110.83*1.3341 =147.22/52 一家日本银行报出的即期汇率： USD/JPY=121.40/60 HKD/JPY=15.60/70 如果一客户想卖出USD，买入HKD，是什么价格？ 中国工商银行人民币即期外汇牌价日期： 2005年11月19日 星期六 标价： 100外币/人民币 二. 远期外汇交易（期汇交易） （Forward EX Transaction）是指外汇买卖成交时，双方先约定交易的币种、数额和汇价，在未来某个时间再进行现汇的实际交割的一种外汇交易。 作用： 1）为进出口商和对外投资者防范汇率风险。 2）保持银行远期外汇头寸的平衡。 3）进行远期外汇投机。 （1）出口商出口收汇的保值 2004年7月20日国内某出口商预计3个月后将收入1000000欧元。 此时欧元即期结汇价为7.6450，而中国银行3个月远期欧元对人民币报价7.6250/630。 7月20日后，欧元对美元的汇价由0.91一路下滑到0.83；10月23日，欧元对人民币的即期汇率跌至6.9570。 思考： （1）签订贸易合约和收回货款时的汇价是否会完全相同？本题中欧元表现出什么样的汇率变动趋势？ （2）如果出口商没有采取任何措施，会受到什么影响？ （3）在市场表现为欧元贬值趋势或预期的情况下，出口商的汇率风险表现为什么？可以如何规避呢？ （4）在市场表现为欧元升值趋势或预期的情况下，出口商又应如何考虑规避汇率风险呢？ 由于欧元对美元一直处于疲势当中，为防范欧元进一步贬值带来的风险，出口商与中国银行签订了一份卖出3个月期远期欧元的远期合同， 规定合同到期时（10月23日），出口商可以按1欧元兑换7.6250元人民币的价格向中国银行出售欧元。 （2）进口商进口付汇的保值 2005年7月5日某港商从美国进口了一批设备，需在2个月后支付5000000美元， 假设签约时，美元/港币的即期汇率为7.7750/60， 如果付款日市场即期汇率为7.7880/90， 思考：（1）港商进口时的汇率风险主要表现为