工程经济学时间价值.pptVIP

资金的时间价值 （Time Value of Money） 工程经济分析的基础理论。 资金的时间价值是指资金的价值随时间的推移而发生价值的增加，增加的那部分价值就是原有资金的时间价值。 资金的时间价值是客观存在的，只要商品生产存在，资金就具有时间价值。 影响资金时间价值的主要因素： 资金的使用时间； 资金的时间价值与因通货膨胀而产生的货币贬值是性质不同的概念。 通货膨胀是指由于货币发行量超过商品流通实际需要量而引起的货币贬值和物价上涨现象。 资金数量的大小； 资金投入和回收的特点； 资金的周转速度。 资金的价值不只体现在数量上，而且表现在时间上。 投入一样，总收益也相同，但收益的时间不同。 收益一样，总投入也相同，但投入的时间不同。 在总投资一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负收益就越大；反之越小。 在资金回收额一定的情况下，距投入期较近时间回收的资金越多，资金的时间价值就越大；反之越小。 影响资金时间价值的主要因素： 资金的使用时间； 资金的时间价值与因通货膨胀而产生的货币贬值是性质不同的概念。 通货膨胀是指由于货币发行量超过商品流通实际需要量而引起的货币贬值和物价上涨现象。 资金数量的大小； 资金投入和回收的特点； 资金的周转速度。 衡量资金时间价值的尺度 利息计算 1.2.2 现金流量 现金流出：指方案带来的货币支出。 现金流入：指方案带来的现金收入。 净现金流量：指现金流入与现金流出的代数和。 现金流量图因借贷双方“立脚点”不同，理解不同。 通常规定投资发生在年初，收益和经常性的费用发生在年末。 1.2.3 相关概念 时值与时点—在某个资金时间节点上的数值称为时值；现金流量图上的某一点称为时点。 现值（P）—指一笔资金在某时间序列起点处的价值。 终值（F）—又称为未来值，指一笔资金在某时间序列终点处的价值。 折现（贴现）—指将时点处资 金的时值折算为现值的过程。 年金（A）—指某时间序列中每期都连续发生的数额相等资金。 普通年金、先付年金、延期年金、永续年金 计息期—指一个计息周期的时间单位，是计息的最小时间段。 计息期数（n）—即计息次数，广义指方案的寿命期。 1.3 资金时间价值计算的基本公式 1.3.1 一次支付复利终值公式 1.3.2 一次支付复利现值公式 1.3.3 年金终值公式 1.3.4 偿债基金公式 1.3.5 年金现值公式 1.3.6 资金回收公式 一次支付复利终值公式 已知P，求F＝？ F＝P×(1+i ）n (1+i)n为一次支付复利终值系数，用符号(F/P，i，n)表示。 一次支付复利现值公式 已知F，求P＝？ (1+i)-n为一次支付现值系数，用符号(P / F，i ，n)表示。 年金终值公式 已知A，求F＝？ 注意:等额支付发生在年末 [(1+i)n-1]/ i为年金复利终值系数,用符号(F/A, i, n) 表示。 偿债基金公式 已知F，求A＝？ i/[(1+i)n-1]为偿债基金系数,用符号(A/F,i,n) 表示。 年金现值公式 已知A，求P＝？ [(1+i)n-1]/[i(1+i)n]为年金现值系数,用符号(P/A,i,n)表示。 3.2.6 资金回收公式 已知P，求A＝？ i(1+i)n/[(1+i)n - 1]为资金回收系数,用符号(A/P,i,n)表示。 变额现金流量序列计算 一般现金流量序列的终值和现值 等差现金流量序列的终值和现值 等比现金流量序列的终值和现值 变额现金流量序列计算 一般现金流量序列的终值和现值 等差现金流量序列的终值和现值 F＝A×(F/A,i,n)+G× (F/G,i,n) P＝ F ×(P/F,i,n) 等比现金流量序列的终值和现值 1.4 名义利率和有效利率 名义利率——按年计息的利率，即计息周期为1年。用r表示 有效利率——按实际计息期计息的利率，用i表示 1年中计息周期数为m,则 在工程经济分析中，在考虑资金时间价值的情况下，其不同时间发生的收入或支出是不能直接相加减的。利用等值的概念，可以把在不同时点发生的资金换算成同一时点的等值资金，然后再进行比较。在工程经济分析中，方案比较都是采用等值的概念来进行分析、评价和选定。 各系数之间的关系 倒数关系 ( P / F，i，n )=( F / P ，i，n )-1 ( P / A，i，n )=( A / P ，i，n )-1 ( F / A，i，n )=( A / F ，i，n )-1 乘积关系 ( F / P，i，n ) ( P / A，i，n ) =( F / A ，i，n ) ( F / A，i，n ) ( A / P，i，n ) =( F / P ，i，n ) ( A / F，i，n ) ( F / P，i，