港股通业务主要规则与风险0819资料.ppt

* * * 交收可以讲下权利登记日的安排 * 换汇比例不等于汇率 开盘前向上交所提供当日参考汇率，由上交所提供给券商。 中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际使用的汇率卖出价和买入价。 * * * 开市前时段当日额度余额使用完毕的，暂停接受该时段后续的买单申报，但仍然接受卖单申报。此后在开市前时段结束前，已被接受的买单申报撤销，导致当日额度余额大于零的，恢复接受后续的买单申报。 当日额度余额在联交所开市前时段结束时或者持续交易时段使用完毕的，上交所证券交易服务公司停止接受当日后续的买单申报，但仍然接受卖单申报。在上述时段停止接受买单申报的，当日不再恢复。 * * 总额度余额少于一个每日额度的，上交所证券交易服务公司于下一交易日停止接受买单申报，但仍然可以接受卖单申报。 总额度余额达到一个每日额度时，上交所证券交易服务公司于下一个交易日恢复接受买单申报。 * 投保基金本地原则，保护境内投资者在本地投资，不保护来本地的境外投资者，也不保护境内投资者的境外投资 * 价格申报限制 持续交易时段，增强限价盘的申报范围 港股通交易支持整手买卖指令和碎股买卖指令 委托指令 整手买卖指令 指令类型 港股通 具体解释 竞价盘 不开通 没有指定价格的市价盘，相对于竞价限价盘优先对盘。类似于A股市价委托 竞价限价盘 开通 是有指定价格，在9:00-9:15输入系统，在9:20-9:28对盘时段内成交。对于买盘，指定价格相等或高于参考平衡价格时成交，对于卖盘，指定价格等于或低于参考平衡价格时成交。9:30前未成交的部分，将自动转为限价盘，参与当日持续交易时段的自动对盘交易 增强限价盘 开通 增强限价盘最多可同时与十条轮候队伍进行配对（即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍），只要成交的价格不差于输入价格。沽盘的输入价格不可低于最佳买入价往下9个价位（或以外），而买盘的输入价格不可高于最佳沽出价往上9个价位（或以外）。未能成交保留在系統內，转为限价盘排队。（不能附加全数执行或立刻撤销 限价盘 不开通 以指定价格配对，沽盘的输入价格不可低于最佳买入价（如有），而买盘的输入价格不可高于最佳沽出价（如有） 特别限价 盘 不开通 特别限价盘最多可同时与十条轮候队伍进行配对（即最佳价格队伍至距离9个价位的第10条轮候队伍），只要成交的价格不差于输入价格。特别限价盘是没有输入价格的限制，只要沽盘的价格是等于或低于最佳买入价，又或者买盘的价格是等于或高于最佳沽出价。未能成交的部分自动取消，不保存在系统内。 说明：①整手买卖指令支持T+0回转交易 ②修改订单需先撤单再申报 比较：A股市场不允许T+0回转交易 委托指令 案例:假定持续交易时段要沽出某股票60万股 某股的买卖盘记录 （按盘价：1.00港元） 买入 沽出 价格 数量（万股） 价格 数量 （万股） 1.00 10 1.01 8 0.99 9 1.02 7 0.98 6 1.03 9 0.97 ~ 1.04 5 0.96 8 1.05 3 0.95 2 1.06 2 0.94 3 1.07 3 0.93 5 1.08 5 0.92 ~ 1.09 6 0.91 7 1.10 3 沽出价格的情况 增强限价盘 1 1.01 沽盘不获配对并存于1.01的沽盘轮候队伍 2 1.00 沽盘获部分配对 获配对：10万@1.00 未获得配对：50万股存于1.00的沽盘队伍轮候 3 0.91 沽盘获部分配对 获配对：10万@1.00 9万@0.99 6万@0.98 8万@0.96 2万@0.95 3万@0.94 5万@0.93 7万@0.91 未获得配对：10万股存于0.91的沽盘队伍轮候 4 任何低于0.91 系统不接纳沽盘（增强限价盘沽盘的输入价格不可较最佳买入价1.00低9个价位或或以上） (例子:汇丰控股) K代表1000股，括符中的数字代表有多少个盘轮候中 代表最新的成交价 单位表示最低的买卖股数 差价表示买卖交易最低间隔价格 经纪代表排队买卖经纪行名称,可选择显示经纪代码 最新成交价及成交数量 5条/10条轮候队伍,括号的数字代表有几个盘 碎股买卖指令 不足一手的碎股只能卖出不能买入，仅有限价盘。 系统内设有“碎股买卖单位市场”供投资者进行碎股交易。 价格低于港币0.01元的证券即使属于完整的一手，也可在“碎股/买卖单位市场”交易。 委托指令 风险提示：港股通投资者获得碎股的概率比较大，因为缺乏交易对手方，碎股存在长时间难以卖出的风险。且碎股卖出价格一般比市场按盘价低，