第三章基础外汇交易资料.ppt

国 际 金 融 实 务 Applied International Finance 第一节 即期外汇交易 教学目标：掌握即期外汇交易的基本原理和交易程序；理解即期外汇交易的实际运用，了解套汇交易。 教学重点：交割日的确定，交易程序和交叉汇率的计算 教学难点：套汇交易的计算 即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）：又称现汇交易，是指买卖双方以固定汇价成交，并在两个营业日（Working Day）内办理交割的外汇交易。是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式，其基本作用是：满足临时性的付款需要，实现货币购买力的转移；调整各种货币头寸；进行外汇投机等。  即期交易的交割日期（Spot Date) ★标准交割日（Value Spot）T+2 伦敦、纽约、苏黎世等欧美外汇市场 ★隔日交割 （Value Tomorrow） T+1 新加坡 加拿大 美国（美元兑加元，美元兑墨西哥比索） ★当日交割 （Value Today） T+0 香港：对USD，T+0 对JPY,SGD,AUD,MYR, T+1 对其他货币T+2 一般采取T+2交割模式，这是惯例， 主要是适应全球外汇市场的 24小时运作与时差问题。 对“营业日”的理解 除美国外，某日是2个结算国中不管哪国银行的假日，这一日不算营业日。 当涉及到美国的时候，如果2天中头一天是美国银行的假日，但另一国不是，则这一天也算营业日，例如：1月1日德意志银行以欧元买入即期美元 风险提示：即期外汇交易尽管在两个营业日内进行交割，但仍存在时差导致的风险。如香港的银行与伦敦的银行进行的即期外汇交易，虽然交割日都在同一天，但伦敦银行可以比香港银行至少晚8个小时划转交易的货币。在这个时差内，伦敦银行可能破产。 1.如果今天是6月22日，星期二，那么VAL SP是（ ） A.6月24日 B.6月25日 C.6月26日 D.6月27日 2、如果今天是6月23日，星期五，那么VAL SP是（ ） A.6月24日 B.6月25日 C.6月26日 D.6月27日 3.下面有4家做市商对GBP/USD的即期报价，你应从哪个做市商那里卖出美元（ ） A.1.8507/15 B.1.8504/16 C.1.8506/17 D.1.8505/14 外汇交易参与者 EBS （1）满足实际活动需要 进出口、对外投资、出境旅游、出国留学等。 （2）投机 1.做多头：行情看涨时，先买后卖 2.做空头：行情看跌时，先卖后买 三、即期外汇交易的程序 （一）银行同业交易 1.询价(Asking Price) 2.报价(Quotation) 3.成交(Done)或放弃(Nothing) 4.证实(Confirmation) 5.交割(Deliver) 银行同业外汇交易的规则 规则一，外汇交易中的报价，是外汇交易中双方兑换货币成交的价格。 规则二，使用统一的标价方法。 规则三，交易额通常以100万基准货币为单位进行买卖。 规则四，交易双方必须恪守信用，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销。 规则五，交易术语规范化。 交易操作 买入 卖出解释 买入卖出均针对基础货币而言 买入＝买入基础货币，卖出另一币种 卖出＝卖出基础货币，买入另一币种 交易示例一 【交易实例二】 交易过程 意义说明 A：GBP 5 Mio A（银行）询价：英镑兑美元，金额500万 B：1.5773/78 B（银行）报价：价格GBP1＝USD 1.5773/78 A：My Risk A不满意B的报价，在此价格下不作交易，即此价 格不再有效，A可以在数秒之内再次向B询价 A：NOW PLS A：再次向B询价 B：1.5775 Choice B：以1.5775的价格任A选择要买或卖 A：Sell PLS A：选择卖出英镑，金额500万英镑 My USD To A NY 我的美元请汇入A（银行）的纽约账户 B：OK Done B：此交易已成交 at 1.5775 We Buy 在1.